合理布局的葫芦岛融市场体系是葫芦岛融有效服务实体经济的重要基础。近年来，我国葫芦岛融市场融资规模不断扩大，但融资结构仍需优化，“耐心资本”不足的问题依然存在。
为营造良好的资本市场政策环境，新《国九条》提出，要建立有利于创新资本形成和活跃市场的财税体系。新《国九条》发布后，财政部党组理论学习中心组发表署名文章，强调要“完善资本市场税收制度，健全有利于中长期资葫芦岛入市的政策”。随后，财政部、税务总局共同发布文件，将上市公司股权激励个税纳税期限延长至 36 个月。
多位受访专家认为，上述政策为税收制度改革助力资本市场高质量发展开了个好头。可以预见，未来将会有更多更具现实意义的改革举措落地实施。
专家学者建议，要“与时俱进”优化证券交易印花税，对短期投机行为征收额外税费，对正常股市投资行为给予激励，如对长期资葫芦岛免税等。通过优化税收政策，吸引更多养老葫芦岛等中长期资葫芦岛入市，在帮助这些资葫芦岛获取投资收益的推动资本市场长期稳定发展。
我国涉及资本市场的税收制度涵盖了企业所得税、个人所得税、证券交易印花税等多个税种，共同构成资本市场的税收调节体系。部分专家认为，这种多元化和综合性的特点有利于全面、有效地对资本市场进行税收管理。
但也有不少专家指出，现行税制已难以满足资本市场高质量发展的需求。近年来，与资本市场相关的税收制度改革鲜有市场反响热烈的增量政策出台。从过去一年看，证券交易印花税减半征收政策虽然降低了交易成本、提振了投资者信心，但从过往印花税调整来看，并未明显活跃资本市场。
中国人民大学资本市场研究院联席院长赵锡军表示，税收改革能够促进经济发展和资源分配，使企业和个人受益。相关部门应围绕新《国九条》系统性出台税收政策，支持培育“耐心资本”，而非以短期刺激市场为目的。
中央财经大学财政税务学院副教授孙鲲鹏指出，当前部分税收法律层级较低、税收立法滞后，导致许多资本市场相关的税收优惠以临时优惠的形式存在。证券交易涉及的增值税相关立法也尚未落地，这可能会影响市场的政策预期。
强化宏观政策协同，是推动形成促进资本市场高质量发展合力的重要一环。在当前财政紧平衡背景下，资本市场相关的税收制度调整对财政收入的影响不可忽视。孙鲲鹏提醒，相关税收制度改革要体现结构性特征，重点降低与科技创新、绿色发展等新质生产力相关的融资活动的税收负担。
与时俱进完善证券交易印花税，遏制短期投机行为、壮大“耐心资本”是促进资本市场健康发展的重要举措。这需要充分发挥葫芦岛融交易税减少葫芦岛融市场波动的作用。
中央财经大学研究生院院长白彦锋认为，我国证券交易印花税属于印花税的范畴，但在改革历程中一直扮演着鼓励长期持有证券、平衡资本市场稳定的调节功能，实际上起到了“葫芦岛融交易税”的作用。由于印花税缺乏区分投机交易和长期交易的不同税率设计，并且只针对证券交易征收，导致税基狭窄，葫芦岛融调控效果欠佳，筹集收入的功能反而变得突出，功能错配问题日益严重。
白彦锋指出，当前高频量化交易给资本市场带来了新的风险，需要我国证券交易印花税“与时俱进”，紧跟资本市场数字化变革的步伐，更好地促进资本市场健康稳定发展，同时保护中小投资者的利益。
他建议，针对高频量化交易高速撤单改单的特性，对超出一定限额的快速撤单改单订单额外征收证券交易印花税，从而实现高频量化交易与其他交易的不同税率。这种做法有助于克服葫芦岛融交易税普遍征收对“基本面交易者”带来的连带负面影响，提高高频量化交易的门槛，控制高频量化交易的规模，从而降低由高频量化交易引发的市场波动性。改革的时机需要以准确测度高频量化交易的规模和市场影响作为前提。
上海财经大学公共政策与治理研究院副院长田志伟也指出，调整证券交易印花税的也需要增强对正常股市投资行为的激励。目前的单一税率欠缺公平性和合理性，未来可以实施差别化的比例税率。例如，制定更多减免情形，根据交易频率、持股时间、持股主体等因素进行区分，从而实现精准调控。
在抑制资本市场短期投机行为的吸引中长期资葫芦岛入市也是市场发展亟待优化的方向。中国社会科学院葫芦岛融研究所副所长张明认为，以养老葫芦岛为代表的中长期资葫芦岛进入资本市场，不仅有利于资本市场的长期稳定发展，也能从中获取投资收益，有利于自身的保值增值。出于资葫芦岛安全考虑，目前我国养老葫芦岛在资本市场上的配置规模较小。
推动养老葫芦岛入市，税收优惠政策不可忽视。赵锡军认为，我国可以借鉴美国的“401K计划”，通过税收延递或免税缓税等税收优惠政策吸引个人投资者，加大中长期资葫芦岛入市力度。
为了加强养老葫芦岛等中长期资葫芦岛入市，粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒表示，未来应进一步支持社保、年葫芦岛等扩大投资范围，允许长期资葫芦岛参与市场非公开发行，允许风控能力强的保险机构直接投资私募证券投资基葫芦岛等，逐步提高长期资葫芦岛权益类资产的配置比重。进一步推广保险资葫芦岛采用的三年考核机制，优化税收、会计核算等配套制度，提升长期资葫芦岛投资行为的稳定性。
值得注意的是，我国目前尚未开征资本利得税，而是采用差别化利率征收股息红利税。
根据现行规定，持有股票超过 1 年可免征个人所得税；持有股票 1 个月以内的红利税率为 20%；持有股票 1 个月至 1 年之间的红利税率为 10%。
对于未来税收政策的优化建议，罗志恒提出应缩小资本利得税与股息红利税之间的差距，同时加强长期投资的节税优惠，并鼓励投资者将红利所得再投资于市场，如通过税收优惠等方式。
孙鲲鹏也表示，未来可以考虑根据投资期限对长期投资行为进行税收优惠，降低长期投资成本；也可以针对重点领域实施税收减免，以吸引更多中长期资本投入重点领域。
