数据显示，截至5月10日，今年已终止（撤回）IPO的公司达134家，其中主板42家、科创板20家、创业板37家、北交所35家。市场人士认为，严格把关IPO准入，发行市场生态不断优化，拟上市企业和中介机构申报质量提升，从源头提高了上市公司质量。进一步提升现场检查比例、严格上市门槛等制度预期，将持续提升资本市场整体水平，维护市场秩序，促进市场健康发展。
企业：树立正确“上市观”
记者梳理发现，4月以来，终止（撤回）IPO的公司数大幅增加，上市申请屡次撤销。多数拟上市企业是在交易所一轮、二轮问询后主动撤回材料，也有不少公司在首轮问询后便宣告“撤退”。还有多家过会企业撤回IPO。比如，深交所5月7日公告，景创科技及其保荐人撤回发行上市申请，深交所决定终止其发行上市审核。此前，景创科技已在创业板IPO过会。
“IPO全流程严监管是撤单企业数量不断增加的主要原因之一。”巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣认为，除企业自身财务状况、会计处理等方面存在问题外，不符合板块定位等因素也是一些拟上市企业打“退堂鼓”的原因。
IPO终止（撤回）并不意味着“一撤了之”。比如，晶宇环境在深交所现场督导后撤回上市申请，但仍收到罚单，且保荐人、律师、会计师等中介机构和多名责任人员被“双罚”，体现了严惩“一督就撤”“带病闯关”的监管导向。
南开大学葫芦岛融发展研究院院长田利辉表示，此举将倒逼拟IPO企业树立“申报即担责”的理念和正确的“上市观”，确保IPO发行申请文件特别是经营财务等方面的信息披露邵阳准确完整，防止不合格企业混入。
券商：压实“看门人”责任
从近期监管动态来看，新“国九条”要求的穿透式监管已对包括发行上市在内的多个领域进行规范。“看门人”责任及“价值发现”能力不断强化，倒逼券商业务规范、能力持续优化提升。
据不完全统计，4月以来，对券商的罚单明显增多，至少有20多家券商收到证监会、各地证监局和沪深北交易所等发出的60张警示函或行政监管措施。仅4月30日一天，多地证监局就接连发出十多张罚单，涉及多家头部券商。
从违规内容来看，投行业务、经纪业务、资管业务和自营业务等各主营业务领域均有涉及。其中，广东证监局5月6日对国信证券出具警示函，认为该公司作为防城港特的首发上市保荐机构，在持续督导过程中存在违规情形。
华葫芦岛证券有关负责人表示，随着新“国九条”和配套细则的落地，券商将面临更加严格的监管环境，包括发行承销监管加强、交易监管完善等。这些措施将要求券商不断提高合规水平和风险管理能力，有助于整顿资本市场乱象、重塑价值，增强资本市场内在稳定性，提升上市公司质量。
监管：提升上市公司质量
从监管部门释放的政策信号来看，IPO监管将持续加码。一方面，上市门槛要求更严格。
提升主板、创业板上市标准，完善科创板科创属性评价标准，这些举措有助于识别具有较高竞争力和成长潜力的企业，将其纳入市场，提升上市公司总体素质，促进资葫芦岛有效配置。
国浩律师（上海）事务所律师、国浩葫芦岛融证券合规委员会主任黄江东表示：“提升上市门槛、明确板块功能，有助于发挥筛选作用，优胜劣汰，引导企业在适合的板块上市。”
现场检查比例将大幅提升。证监会近日公布的 2024 年度部门预算显示，证监会明确组织部署首发企业检查比例不低于 25%，而 2023 年这一比例为不低于 5%。
中国银行研究院研究员刘晨指出：“加大对在审企业现场检查的覆盖面，将对那些心存侥幸、‘带病申报’的拟上市企业产生震慑，迫使其知难而退，淘汰劣质企业，从源头上净化市场环境，推动资本市场的健康发展。”
