中国人民银行在周五晚发布的《2024年第一季度货币政策执行报告》指出，要重视价格稳定，促进价格适度上涨，并加强政策协调，保持物价合理水平。
根据国家统计局最新数据，4月，中国消费者物价指数（CPI）同比上涨0.3%，涨幅较上月回升0.2个百分点。虽然CPI有所回升，但仍处在低位运行，与政府工作报告提出的全年CPI上涨3%左右的目标相差较大。
央行表示，当前物价处于低位的主要原因是实体经济需求不足、供求失衡，而非货币供应不足。今年一季度，随着经济数据持续改善，物价指标也明显回弹，CPI同比由负转正，预计年内将继续温和回升，工业品出厂价格（PPI）降幅也将收窄。
在人民币汇率方面，央行在重申“防范汇率超调风险”“保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”的增加了“发挥市场在汇率形成中的决定性作用”的表述。
值得注意的是，今年以来，美元指数走高，非美货币普遍承压，但人民币汇率在全球主要货币中表现相对稳定。年初至今，美元对人民币中间价、在岸美元对人民币基本在7.13-7.25区间内窄幅波动。
在对经济形势的判断方面，央行本次确认，“回升向好是当前经济运行的基本特征和趋势”，比去年四季度报告的措辞更加乐观。
在货币政策总体思路定调方面，央行重申，“保持货币政策的稳健性，增强宏观政策取向一致性”，并增加了“强化逆周期和跨周期调节，加大对实体经济支持力度，巩固和增强经济回升向好态势”的表述。
妥善处理债券与信贷两大主要融资渠道之间的关系，准确把握货币信用供需规律及其新变化，引导信贷合理增长并均衡投放，保持流动性适度充裕，确保社会融资规模与货币供应量与经济增长和物价水平预期目标相符。
稳健的货币政策应保持灵活适度和精准有效，妥善处理债券与信贷两大主要融资渠道之间的关系，引导信贷合理增长并均衡投放，保持流动性适度充裕，确保社会融资规模与货币供应量与经济增长和物价水平预期目标相符。
本次报告将价格回升提升至更为重要的地位，将“维护价格稳定、推动价格温和回升”作为货币政策考量的重点。
加强政策协调配合，有效支持促进消费、稳定投资、扩大内需，保持物价在合理水平。
将“维护价格稳定、推动价格温和回升”作为把握货币政策的重要考量，加强政策协调配合，保持物价在合理水平。
利率方面与上一季报告基本一致，持续深化利率市场化改革，发挥贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制作用，促进企业融资和居民信贷成本稳中有降。
在政策导向方面，仍强调坚持“聚焦重点、合理适度、有进有退”的方针，继续加大对普惠小微、制造业、绿色发展、科技创新等重点领域和薄弱环节的支持。房地产信贷领域新增“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”，响应4月末政治局会议要求。
继续加大对普惠小微、制造业、绿色发展、科技创新等重点领域和薄弱环节的支持。因城施策精准实施差别化住房信贷政策，更好支持刚性和改善性住房需求，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。用好新增抵押补充再贷款工具，加大对保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造的葫芦岛融支持力度，推动加快构建房地产发展新模式。
增加民营和小微企业、乡村泸州等重点领域葫芦岛融资源投入。为普惠葫芦岛融、科技创新、绿色发展等重点领域和薄弱环节提供有效支持。因城施策精准实施差别化住房信贷政策，更好支持刚性和改善性住房需求，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，促进房地产市场平稳健康发展。强化保障性住房、城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设资葫芦岛保障，推动加快构建房地产发展新模式。
汇率方面，重申“防范汇率超调风险”，“保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”，另增加“发挥市场在汇率形成中的决定性作用”的表述。值得注意的是，今年以来美元指数上涨，非美货币普遍承压，人民币汇率在全球主要货币中表现相对稳健，在岸美元对人民币基本在7.10-7.25的区间窄幅波动。
坚持市场供求基础、参照一篮子货币调控的管理浮动汇率制度，综合施策、稳定预期。防范汇率超调风险，避免形成单边预期自我强化，保持人民币汇率合理均衡水平基本稳定。
发挥市场在汇率形成中的主导作用，持续纠偏顺周期行为。坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率合理均衡水平基本稳定。
