在5月末的“中国棉业发展高峰论坛”上，与会嘉宾一致认为，全球棉花市场供应有望创下新高，而消费持续低迷。国内涉棉企业的棉花价格悲观预期进一步增强。
目前，美棉期货上库存过剩局面明显。纽约棉花期货主力合约价格已较两年前的高点下跌51%，国内棉花期货主力合约价格跌幅也达33%。尽管如此，市场皮棉销售进度仍较慢。
受原料供应端冲击和终端有效需求不足的双重压力，国内棉纺织业运行承压明显，企业盈利难度持续加大。业内专家提醒涉棉企业加强市场研判，充分利用金融工具对冲风险。
全球棉花迎来新一轮过剩
全球原料贸易巨头路易达孚亚洲区棉花负责人米特什·沙阿在论坛上表示：“美国农业部对棉花消费的预测过于乐观，过去两年皆如此。”他指出，国际市场已经连续三年产大于销，期末库存可能比预测更庞大。
根据美国农业部5月的供需报告预测，2024—2025年度全球棉花产量2592万吨，同比增加119万吨；棉花消费量2544万吨，同比增加76万吨。棉花产量增幅远超消费量增幅，供应状况明显宽松。
其中，美棉产量大幅提升尤为引人关注。报告预测美棉收获面积5538.9万亩，同比增加41.7%。巴西继续丰产创下历史新高，澳大利亚产量居历史高位，导致全球新年度棉花供给大幅增加，成为市场中长期看空棉价的主要因素。
国际市场方面，截至5月31日，纽约棉花期货主力合约结算价为76.15美分/磅，较2022年5月4日的历史高点155.95美分/磅已下跌51%。国内期货市场上，郑州棉花期货主力合约结算价为15270元/吨，较2021年10月18日的历史高点22960元/吨已下跌33%。
“美国天气情况是接下来为数不多的变量。”河南同舟棉业有限公司董事长魏刚民在会上表示，新年度美国丰产预期较强，但期货市场已充分计入美棉产量大幅提升的预期，因此未来价格走势应密切关注得克萨斯州天气以及东南飓风等重要变量。
在销售端，全球棉花需求疲软已持续三年以上。
中国棉花协会常务副会长兼秘书长王建红表示：“国内近三个年度的棉花消费量尚未恢复至800万吨以上。纱线2023年产量较2016年的历史高点下降了40%。”在全球需求收缩和预期转弱的大背景下，国内纺织品服装消费增长可持续性不足，内需及出口均面临较大压力。
国家棉花市场监测系统数据显示，截至5月16日，2023/2024年度全国皮棉销售率为74.7%，同比下降11.2个百分点。测算全国累计销售皮棉441.2万吨，同比减少136万吨，较过去四年均值减少36.2万吨，总体销售进度仍然偏慢。
江苏淮安一家棉花进出口企业负责人表示：“随着时间推移，如果新季棉花种植端未出现天气问题，或下游消费持续没有明显好转迹象，棉花市场将会迎来新一轮现货抛压。”
