**重点：**
1. 巴斯夫声明不可抗力事件影响供应
2. 维生素价格大幅上涨，传导至行业龙头，业绩弹性较高
8 月 7 日，巴斯夫发布公告，宣布由于 7 月 29 日路德维希港基地的火灾影响，从即日起至另行通知，部分维生素 A、维生素 E、类胡萝卜素产品以及部分香原料产品的供应将受到不可抗力事件影响。
此前，巴斯夫路德维希港爆炸事件已引起市场关注，有推文指出，当前维生素行业正处于景气周期启动阶段，巴斯夫的火灾事故可能影响供应，从而推高价格。
如今，预期已变为现实，巴斯夫的供应的确受到影响。
7 月 29 日事故发生以来，维生素 A 和维生素 E 的市场价格分别上涨了 92.7% 和 30.9%。
目前，维生素 A 和维生素 E 的部分厂家报价分别达到 320 元/千克和 150 元/千克。随着巴斯夫宣布不可抗力事件，预计产品价格将进一步大幅上涨。
从产品来看，全球仅有 7 家维生素 A 生产企业，其中巴斯夫、新和成、帝斯曼、安迪苏、浙江医药的产能占比分别为 26.7%、14.8%、13.9%、9.3% 和 9.3%。
全球维生素 E 生产企业仅有 5 家，其中帝斯曼（含益曼特）、新和成、浙江医药、巴斯夫、北沙制药的产能占比分别为 41.4%、20.7%、17.2%、13.8% 和 6.9%。
一旦巴斯夫的供应受到限制，新和成和浙江医药将从中受益。目前，新和成拥有 8000 吨/年的维生素 A 产能和 30000 吨/年的维生素 E（油）产能；浙江医药拥有 5000 吨/年的维生素 A 产能和 20000 吨/年的维生素 E（油）产能。作为国内行业龙头，在价格上涨的推动下，这两家公司的业绩弹性较高。
