近日，券商自营最新持股信息披露。截至 4 月 29 日晚，A 股上市公司 2023 年年报和 2024 年一季报披露完毕。据统计，从 A 股上市公司一季报十大股东信息来看，2024 年一季度，券商自营持有 466 只 A 股，比 2023 年末大幅减少 851 只。
2024 年一季度也是近年来券商自营持有 A 股环比减少最明显的一个季度。统计显示，在券商自营退出十大股东的 970 多只个股中，小市值公司占比较高。与往年相比，2024 年一季度末券商自营扎堆买入小盘股的现象明显减少。
抛弃小盘股的券商自营并没有放弃对热点的追捧。高股息板块成为多家券商自营 2024 年一季度的宠儿。
事实上，自 2018 年末以来，券商自营持有的 A 股呈现持续增长趋势。2018 年末共有 164 只，2021 年、2022 年末分别增至 570 只、775 只，2023 年末大幅增长至 1317 只，其中仅 2023 年一年就增加了 542 只。
与 2023 年末相比，2024 年一季度券商自营退出十大股东的 A 股多达 974 只，其中中小市值公司占比较高。截至 2024 年 3 月末，这 974 只个股中，有 760 只个股的总市值低于 50 亿元，占比为 78%，其中市值不足 30 亿元的小微盘个股共有 470 只，占比达到 48%。
数据表明，小盘股是 2024 年一季度券商自营集中减仓的对象。与以往相比，2024 年一季度末券商自营扎堆买入小盘股的现象也明显减少。截至 2023 年末，十大股东中券商自营数量不少于 4 只的 A 股共有 143 只，其中有 6 只 A 股十大股东中的券商数量达到 7 只，且均为小市值个股。截至 2024 年一季度末，十大股东中券商自营数量不少于 4 只的 A 股仅剩 2 只，分别是胜通能源和宏创控股。
值得注意的是，上述 143 只 A 股呈现出鲜明的小微盘特征，其中有 121 只 A 股截至 2024 年一季度末的总市值不足 40 亿元。从数据来看，2023 年作为市场热点的小盘风格一度是券商自营热衷追捧的对象，但热度褪去后，券商也会果断脱身。
有分析认为，2024 年一季度小微盘股价大幅波动可能是券商自营选择从中撤退的主要原因之一。
经过大幅调仓，券商自营持仓中小盘股的比例有所下降。截至 2024 年一季度末，券商自营持有的 466 只 A 股中，市值低于 40 亿元的个股共有 210 只，占比为 45%。其中，券商自营加仓的 A 股有 93 只，减仓的 A 股有 228 只，还有 123 只 A 股新进十大股东行列。券商自营减仓较多的 A 股包括恒大高新、钦州通、万方发展、易明医药、浩丰科技、华升股份、中威电子、ST 易联众、恒天海龙等，这些个股大多也是小市值公司，其中多数个股 4 月 30 日收盘的市值已不足 20 亿元。
券商自营加仓较多的 A 股包括宏创控股、皇氏集团、佳先股份、陕国投 A、北京君正、伊之密、美邦科技等。
值得注意的是，在小微盘受挫后，券商自营在 2024 年一季度开始追逐新热点——高股息和资源板块。CHOICE 数据显示，根據上市公司前十大股东信息，2024 年一季度，券商自营加仓（包含新进入十大股东）或维持持股不变的 A 股共有 238 只，其中不少来自高股息和资源板块。
相比之下，从 2023 年四季度的机构持股情况来看，当时券商持股中几乎没有高股息板块个股。券商在 2024 年一季度大幅调整权益类自营业务的成效，仍有待市场检验。从已披露一季报的上市券商来看，自营板块已成为拖累券商业绩的主要因素。从头部上市券商一季报来看，大部分头部券商的投资业务同比大幅下滑，但投資業務仍是這些券商各項業務中占比最高的。
