**市场概览**
2024年5月29日，三大股指全线上涨。上证指数上涨0.05%，报收3111.02点；深证成指上涨0.25%，报收9414.98点；创业板指上涨0.27%，报收1811.07点。
两市成交额为7078亿元，较前一交易日缩量339亿元。
**盘面观察**
大盘冲高回落，板块轮动迅速。
核心宽基指数多数上涨，万得微盘股指数、中小100等领涨，深证红利、北证50等下跌。
有色金属、光伏、固态电池等板块涨幅居前；虚拟电厂、啤酒、银行等板块跌幅靠前。
全市场超2700只个股上涨，整体表现平稳。
有色金属、汽车等板块上涨；家用电器、银行等板块下跌。
小金属、稀有金属等概念板块上涨；ST板块、医保改革支付等板块下跌。
**热点行业：有色金属**
有色金属行业今日上涨2.6%。
海通证券预测，美联储可能延长维持利率不变的时间。
美国联邦储备委员会公布的会议纪要显示，对通胀形势担忧，需要更长时间维持利率不变。
美国4月耐用品订单月率为0.7%，低于前值2.6%。
宏观面上，美国商业活动强劲，降低了美联储降息的紧迫性，导致美元走高，利空铜价。
基本面上，铜价大幅回落，市场活跃，但买方仍占主导。
锂矿现货流通仍较为紧缺，预计锂辉石价格将保持稳定。
**市场解读**
今日市场修复后回落，表现为板块轮动快、接力不足。新能源、有色金属等板块拉升带动市场走好，但后续轮动加速，指数震荡走弱。港股市场回调幅度较大。
有色、黄金等板块涨幅领先，主要受个别成分股贡献。
周期板块主要逻辑之一是下游金属价格波动。近日，小金属价格快速上涨，带动市场情绪高涨。叠加活跃资金持续炒作涨价题材，形成共振效应。
锑金属近期备受市场关注，相关股票连续涨停。从供给端看，4月俄罗斯矿进口大幅减少，影响原料供应格局。国内方面，5月因湖南环保督察，市场预估产量将大幅下降。需求端，光伏对锑的需求持续增长。4月国内光伏玻璃产量创历史新高，同比增长69.9%。长期来看，光伏玻璃对锑的需求将持续拉动，而供给端增长有限，锑供需缺口长期存在。
今年以来，缅甸矿进口有增量，但受当地局势影响，仍难以满足不断增长的需求。锑价因此受到支撑。应重点关注俄罗斯税收政策变化对原料进口节奏的影响。
从技术面看，有色板块上周调整后企稳，目前处于上涨后的盘整阶段。板块热度依然存在，资金逐渐从黄金、铜等大宗金属涨价板块转移至细分领域。关注后续下游商品价格波动。
今日市场整体处于修复阶段，但成交量进一步缩小。题材催化因素较多，但均以快速轮动为主，表明资金的接力和交易意愿较弱。整体而言，市场仍处于调整阶段。
短期内，仍维持前期谨慎观点。上周房地产政策催化密度较高，推升内需改善预期。4月下旬以来的高位切低位行情已告一段落。市场赚钱效应已扩展至高位，短期缺乏新的进攻方向，因此市场将延续震荡调整格局。
从结构上看，市场分化明显。回调阶段的表现也将分化。前期上涨主要贡献于价值风格，部分板块已积累一定获利盘。关注风格切换和价值板块回调风险。可适当调整部分仓位至市场低预期、表现较弱的成长板块，以高低切换应对回落风险。市场的分化也意味着整体回落空间有限。关注调整结束后逢低布局机会。
05 热点资讯
◆中央网信办等三部门：加快推进大模型、生成式人工智能标准研制
近日，中央网信办、市场监管总局、工业和信息化部联合印发《信息化标准建设行动计划（2024—2027年）》，强调将加快推进大模型、生成式人工智能等标准研制。具体措施包括：
- 完善人工智能标准，强化通用性、基础性、伦理、安全、隐私等标准研制。
- 布局新兴技术领域标准，加快大模型、生成式人工智能标准研制。
- 推动区块链标准建设，制定共性关键标准，推进应用和服务标准研制。
- 完善云计算标准，加快云原生、智能云服务等标准研制。
- 加快量子信息标准布局，推动术语、参考架构等基础通用标准研制，开展关键技术标准研究。
推进脑机接口标准研究，加强输入输出接口、脑信息编解码算法、脑信息安全与隐私保护等关键技术和应用标准研制。
加快建设下一代互联网、Web3.0、元宇宙等新兴领域标准化项目研究组，推进基础类标准研制，探索融合应用标准。
财政部：今年将在香港发行550亿元人民币国债
经国务院批准，2024年财政部将在香港特别行政区分六期发行550亿元人民币国债，其中首期120亿元已于3月发行。现定于6月5日通过招标发行第二期110亿元国债，包括2年期30亿元、3年期30亿元、5年期30亿元和10年期20亿元。具体发行安排将在香港金融管理局公布。
央行逆回购净投放规模创逾一月新高，银行间回购利率保持平稳
今日央行开展2500亿元逆回购操作，净投放2480亿元，创4月30日以来最大。银行间和交易所回购利率均保持平稳。截至11:00，银行间隔夜回购利率较上日上行约2bp，报1.8491%；7天期回购利率较上日上行约1bp，报1.8491%。交易员表示，资金面逐步收敛，但央行净投放后转为均衡偏宽松，非银资金充裕。
住建部：规范建筑施工特种作业人员考核、发证和持证上岗管理
5月29日，住建部表示将进一步规范建筑施工特种作业人员考核、发证和持证上岗管理，建立“逢查必检证书”制度，防范涉假。
国家能源集团发布“祝融云”和“能源信链”两大平台
国家能源集团在数字中国建设峰会上发布“祝融云”和“能源信链”两大平台，旨在释放能源一体化管控模式价值，提升核心竞争力。
生态环境部：我国初步建立生态保护修复监管体系
生态环境部表示，近年来已建立生态保护修复监管体系，包括政策制定、监测评估、监督执法、督察问责“四统一”，以及生态状况调查评估机制和重大生态修复工程成效评估机制。
通过加强生态保护和修复问题监督，开展“绿盾2023”自然保护地强化监督。联合相关部门对江苏等12省（区）65个自然保护地进行联合巡查，组织对吉林等15省（区、市）69个自然保护地重点问题整改进展核实调研，推动问题整改和生态修复。
近日，张家港2021-G97-B号地块在江苏土地市场网公告挂牌，这是江苏首宗“带方案”出让的工业用地。该地块位于张家港高新区，工业用地出让面积50亩，项目属于智能装备产业链，约定总投资不低于5.6亿元，亩均税收不低于96万元。
安徽省16市已全面取消首套房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。降低商业性个人住房贷款最低首付比例，即首套房最低首付比例为不低于15%，二套住房最低首付比例为不低于25%。各商业银行可根据自身经营状况、客户风险状况、全省首付比例下限等因素，自主确定每笔贷款的具体利率水平和首付比例。
上海市嘉定区副区长朱效洁表示，嘉定新城聚力布局汽车“新四化”、集成电路、生物医药三大引领性产业，加快推进“联影Town”“上海械谷”等标杆园区建设。到“十四五”期末，三大引领性产业完成总产出4500亿元。
今年前4个月，长江经济带11省市外贸进出口值达6.22万亿元，创历史同期新高。同比增长2.9%，占全国进出口总值的45%。其中，江苏省外贸进出口1.76万亿元，增长9.3%，地区外贸占长江经济带外贸总值的28.2%，位列首位。
香港特区政府差饷物业估价署公布，4月香港私人住宅售价指数为308.7，环比上升约0.29%，已连升两个月。房地产业界专家指出，数据表明楼市全面“撤辣”的效果持续显现。尽管4月全港楼价指数环比出现反弹，但同比仍录得约12.85%的下跌幅度。
目前，文心大语言模型的最新版本为 4.0 版本，具有理解、生成、逻辑和记忆四大核心能力。
公开资料显示，百度文心大语言模型于 2019 年 3 月首发，同年 7 月迭代至 2.0 版本，2021 年 7 月发布 3.0 版本，2023 年 10 月升级至 4.0 版本。
截至目前，百度方面尚未就此传闻给予回应。
风险提示：
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数据来源：wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2024 年 5 月 29 日。
