央行出手，债市风云突变。
今日午后，人民银行发布消息，为维护债券市场平稳运行，将面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。此举引发国债期货巨震，多个期限国债期货直线跳水。30年期国债期货转跌，跌幅超0.53%；10年期国债期货主连亦是直线跳水，最大跌幅超0.2%。与此权益市场也受到影响，早盘活跃的红利概念股午后逐渐回落，而成长股午后开始活跃。
央行国债借入操作指央行在货币政策操作中，通过借入国债调节市场流动性或实施特定货币政策，通常涉及央行与金融机构间的交易。
央行通过这种操作可以实现多种目的：一是调节市场流动性，增加或减少市场货币供应量，影响经济货币流动性和通胀水平；二是实施逆周期调节，经济下行时购买国债增加流动性，经济过热时卖出国债收紧流动性；三是管理利率水平，调整国债供需关系影响长期利率，进而影响投资和消费决策。
央行自4月以来多次关注长端利率，在10年期和30年期国债收益率分别低于2.3%和2.5%时密集表态。5月，当30年期国债收益率接近2.53%、10年期国债收益率突破2.3%时，央行三次喊话。但市场反应相对钝化。
6月18日，《金融时报》再次提示相关风险。6月19日，央行行长潘功胜在陆家嘴论坛上表示，未来可考虑将7天期逆回购操作利率作为主要政策利率；国债买卖不意味着量化宽松；货币政策将继续支持经济回升，保持支持性立场。山西证券认为，央行近期多次表态，将国债交易作为流动性管理方式和货币政策工具储备，持续引发市场关注。
央行在国债二级市场上的买卖行为符合相关法律法规，是一种正常的市场交易行为，能够提升央行对流动性和政策利率的掌控力。
日常国债交易可以作为流动性调控的辅助手段，而长期国债交易则有助于央行引导收益率曲线的变化，交易期限和方向灵活多变。
国债二级市场的流动性提升有利于财政融资，财政政策产生的流动性也可更快地抵达实体经济，两者相辅相成。
**对权益市场的影响**
国债市场的波动对权益市场也有较大的影响，主要体现在市场结构上。午后，前期涨势较好的红利板块开始回调，部分银行股表现疲软，例如邮储银行。
此前有分析认为，银行股是长债的主要承接方，债券市场的下跌对这类股票构成利空。但对于大多数成长股而言，则是重大利好。
午后成长股开始发力，带动A股快速走高。沪指涨幅扩大至0.5%，深成指涨幅约0.25%，创业板指跌幅收窄至0.49%，中证500等成长板块快速拉升。
概念股活跃，铜缆高速连接概念午后拉升，凯旺科技实现20厘米两连板，沃特股份、沃尔核材、创益通、华脉科技、博威合金等跟涨。磷化工板块清水源20厘米涨停，湖北宜化、辉隆股份双双封板。
从去年上半年开始，A股市场进入红利时代，不少相关个股在此期间涨幅显著，今日上午长江电力、工商银行等股票甚至创出新高。而同期，由于流动性匮乏，成长股表现不佳。
今年上半年，A股个股涨幅的中位数已达-20%以上。在此背景下，市场的融资功能逐渐枯竭，逐渐进入资产荒阶段。国债对流动性的虹吸作用明显，也开始主导市场的谨慎预期。
妥善管理国债市场的收益率，可能有助于流动性再次均衡。
