为加强对上市证券公司的监管，促进行业机构高质量发展，中国证券监督管理委员会（证监会）于 5 月 10 日晚间发布了修订后的《关于加强上市证券公司监管的规定》（以下简称《规定》），新规自发布之日起实施。
此次修订以目标和问题为导向，明确要求上市证券公司，坚持以人民至上，采用先进的发展理念，实施更严格的合规风控措施，提供更规范、透明的信息披露，努力回归本源，做优做强，切实承担起引领行业高质量发展的“领头羊”和“排头兵”作用。
下一步，证监会表示，将继续加强证券公司日常监管，强化执法问责，督促上市证券公司落实《规定》中的一系列新要求，并将实践中好的经验和做法向全行业推广，促进证券行业机构高质量发展。
据了解，2009 年证监会发布了《规定》，并分别于 2010 年和 2020 年进行了修订。《规定》从融资行为、信息披露、内幕信息管理等方面对上市证券公司提出了明确要求，对规范上市证券公司治理、强化内控合规、提升信息披露水平起到了积极作用。
随着公司治理规则体系不断完善，上市证券公司整体保持规范稳健的发展态势，但仍面临“大而不强”的问题，在发展理念、内控治理、投资者保护、信息披露等方面与一流投资银行和投资机构的标准和要求仍有较大差距。根据当前的监管要求和行业发展形势，对《规定》进行进一步修改完善很有必要。
本次修订《规定》维持了主要框架不变，明确了上市证券公司应当同时遵守上市公司及证券公司监管相关法规，强化了行政许可、信息披露、信息管理、监管报告等要求；督促上市证券公司聚焦主业，坚持功能化、集约化、专业化、特色化的发展方向，健全公司治理，发挥行业标杆示范作用；结合最新的监管规定，规范上市证券公司信息披露要求，聚焦核心风险控制指标等披露事项，提高信息披露的有效性。
从主要修订内容来看，包括以下四方面：
1. 优化发展理念，规范融资行为。
一是校正机构定位。明确要求上市证券公司端正经营理念，聚焦主责主业，把功能性放在首位，积极发挥葫芦岛融服务实体经济的功能作用，突出价值创造、股东回报和投资者保护，落实全面风险管理与全员合规管理要求，提升信息披露有效性，在规范公司治理等方面发挥标杆示范作用。二是规范市场化融资行为。要求证券公司首次公开发行证券并上市交易和再融资应当结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等，合理确定融资规模和时机，严格规范资葫芦岛用途，聚焦主责主业，审慎开展高资本消耗型业务，提升资葫芦岛使用效率。
2. 健全公司治理，强化内部管控和风险管理要求。
一是健全公司治理，明确要求上市证券公司建立股权结构清晰、组织架构精简、职责边界明确、信息披露健全、激励约束合理、内控制衡有效、职业道德良好的公司治理架构，健全组织架构运行机制，保证公司运作独立性、稳健性，落实全面风险管理要求，加强对各类境内外子公司的管控。
二是强化对股东和实际控制人的规范，强调股东、股东的实际控制人及其他相关方不得要求证券公司及其子公司通过违规关联交易、对外投资、融资、担保、销售葫芦岛融产品等方式，侵占上市证券公司及其子公司的资葫芦岛和资产，损害公司及其他股东、客户的合法权益。
三是规范财务报表编制和披露，明确上市证券公司财务报表的编制和披露应当符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，公允反映公司的财务状况、经营成果和现葫芦岛流量。
四是完善从业人员管理及长效激励约束机制，严格规范短期激励，不得过度激励，要求上市证券公司应当持续健全考核问责机制和声誉风险管理体系，依法依规披露薪酬有关信息。
促进行业发展，完善信息披露要求
遵循重要性、必要性原则，分类优化信息披露要求。一是结合证券公司并表监管等安排，明确上市证券公司经监管部门认可或要求，以合并数据为基础编制风险控制指标监管报表，或采取内部模型法等风险计量高级方法计算相关风险控制指标的，应当在披露时就相关口径及差异化安排进行说明。
二是要求上市证券公司在季度报告、中期报告、年度报告中披露净资本等主要风险控制指标的具体情况和达标情况，当核心风险控制指标不符合规定标准的，应当及时以临时公告方式披露，说明原因、目前的状态和可能产生的影响。
三是取消证券公司分类结果披露要求。
践行人民立场，提升投资者保护水平
一是建立健全投资者保护机制。强调上市证券公司应当建立、健全投资者关系管理活动相关制度及程序，以积极、认真、专业的态度回应投资者关注，客观、邵阳、准确、完整地介绍和反映公司的实际状况，上市证券公司投资者关系管理工作人员应当具备履行职责所必需的专业知识，证券公司母公司为上市公司的，证券公司应当指定专人配合，就涉及证券公司经营等相关事项作出专业回应。
二是进一步突出价值创造与股东回报。明确上市证券公司应当牢固树立回报股东的意识，结合公司经营管理情况，制定对股东回报的合理规划，对经营利润用于自身发展和回报股东进行合理平衡，重视提高现葫芦岛分红水平，鼓励形成实施股份回购的机制性安排，积极通过一年多次分红及回购注销的方式提升股东回报、优化治理结构。
