悬而未决的韩企 LGD 广州工厂股权竞购有了新进展。潜在收购者中，TCL 华星暂时领先。
8 月 1 日，TCL 科技发布公告，其子公司 TCL 华星参与了 LGD（乐金显示）中国有限公司 70% 股权和 LGD 广州有限公司 100% 股权的竞标。LGD 已于当天通知 TCL 华星，其成为本次竞购的优先竞买方。
TCL 华星将与出售方独家谈判，商定交易协议。若达成协议，TCL 华星将以自有资金收购。
LGD 中国的核心资产是 8.5 代 LCD（液晶）面板工厂，包括两条生产线 GP1 和 GP2，主要生产大尺寸电视面板和 MNT 面板，以及一条生产 WOLED 的 GP3 产线和两个模组工厂。
据统计，LGD 广州 8.5 代 LCD 面板生产线最大产能达 220K/月，全球产能占比约为 6%，预计 2024 年出货量超 1000 万片，主要客户包括三星、LG、创维和康冠等。
财务数据显示，LGD 广州产线处于盈利状态。2023 年，LGD 中国营收约 63 亿元，净利润 6 亿元，净资产达 118.02 亿元。模组工厂 LGD 广州 2023 年营收 119 亿元，净利润 5 亿元，净资产为 28 亿元。
LGD 持有 LGD 中国 70% 的股权，广州高新区科技控股集团持股 20%，创维持有 10% 的股权。LGD 广州由 LGD 全资拥有。
根据收购股权的比例，TCL 华星收购的净资产总额将超过 100 亿元。
2022 年就有消息称，LGD 为缓解财务压力，计划出售广州 LCD 工厂。两年来，关于广州工厂的出售传闻不断。
据报道，今年年初，LGD 收到了京东方、TCL 华星和创维集团等公司的收购意向书，出售价格预计在 54 亿元人民币左右。LGD 相关人士透露，广州工厂出售与否取决于买家报价，并将在上半年选定收购对象。
但由于液晶电视面板价格持续上涨，LGD 选择满产满销，出售事项推迟。LGD 高管日前表示，将继续推进相关资产处置，但会从更多角度考虑。
7 月 30 日，界面新闻向 LGD 求证此事，相关人士回应称，广州工厂出售已成定局。有业内人士猜测，LGD 此番表态意在向潜在收购方施压，抬高收购价。
据市场消息，TCL 华星已将收购价加到 108 亿元人民币。创维因价格分歧，逐渐退出竞购。
随着时间的推移，京东方和 TCL 华星之间的竞争日益激烈。据接近 TCL 科技人士透露，虽然最新的预期交易价格超出此前市场传言，但对于最终买家来说仍然划算。
一方面，LGD 广州工厂的折旧已基本完成，且自去年以来 LCD 面板价格已上涨至盈利水平以上。在行业景气度大幅提升的情况下，预计该产线未来效益可观，性价比较高。
与标的项目一并打包交易的资产包中可能包含 LGD 的 IPS 显示技术等一系列高净值专利。这些技术资产对中资买家具有很强的吸引力。IPS 技术是一种能够从任何角度看到清晰画面的广视角技术，是 LGD 高端产品的重要技术之一。
对于京东方而言，其液晶面板产线分布于北京、合肥、南京、武汉等地，但未在广东地区布局。而广东是 TCL 华星的重要战略地区，京东方若能打入，势必会增强自身的竞争优势。
尽管目前 TCL 华星成为 LGD 广州工厂优先竞买方，但这并不意味着京东方完全出局。8月2日下午，京东方内部人士表示，公司会密切关注行业后续动态，暂不便表态。
群智咨询大尺寸事业部副总经理张虹认为，若 TCL 华星此次收购成功，将对全球大尺寸 LCD 显示面板行业，尤其是 LCD TV 面板产生深远影响。
张虹指出，LGD 曾为 LCD TV 面板的最大生产商，受中国厂商规模扩张影响，转向 OLED 赛道，LCD 业务收缩。目前仅广州产线及韩国 P8 少量产能对应 LCD TV 面板生产，LGD 广州工厂也是日韩面板厂商最大的存量 LCD 项目。
若 LGD 广州工厂易主，意味着从 2025 年开始，以 LGD 为代表的韩系面板厂商将全面退出 LCD TV 面板市场供应。而这也将进一步巩固中国大陆面板厂商在 LCD 面板行业中的主导地位。
群智咨询统计数据显示，2025 年京东方和 TCL 华星的全球 LCD 产能占比合计达 52.6%，中国大陆面板厂商对全球 LCD 面板的供应份额预计将达 72.7%。
至于 TCL 华星，去年4月，其斥资350亿元建设的第8.6代 LCD 工厂（t9项目）才正式量产下线。张虹认为，若 TCL 华星成功收购LGD广州工厂，两家工厂可发挥协同作用，产能叠加后，将大幅提升TCL华星在LCD面板市场的地位，并改写供应格局。
群智咨询预测，2025年TCL华星在全球LCD产能占比将攀升至25.2%，较2024年提高5.5个百分点。
TrendForce 集邦咨询分析师陈巧慧也指出，若 TCL 华星成功收购 LGD 广州工厂，如何维持广州厂现有客户、寻求更多客户资源，将成为其首要挑战。
这起百亿量级的收购案，对于整个面板行业是机遇与挑战并存。陈巧慧认为，2025 年夏普 Gen10 产线将关闭，加上 TCL 华星收购案若顺利完成，整个 LCD 行业需要一段时间整合，这都有利于明年重整产业秩序。
LGD此前在 OLED 市场的大力投入使其财务压力陡增。预计在出售广州厂区获得资金后，LGD 将全力投入相关投资，以满足其主要客户的需求。
张虹预测，收购完成后，LCD 电视面板市场可能会出现短期波动。厂商间的策略也可能出现分化，给各个面板厂的经营和盈利带来风险。
从长远来看，整体市场供应集中度将进一步提升，市场格局趋于稳定。这将有助于减弱市场周期性影响，平抑行业波动，稳定行业整体盈利能力。
