医药外包（CXO）行业首份半年报重磅发布。
7月29日晚，药明康德公布2024年半年度报告。报告显示，上半年公司实现营业收入172.41亿元，归属于上市公司股东的净利润42.4亿元，分别同比下降8.64%、20.2%。值得注意的是，剔除特定商业化项目后，上半年公司营业收入与去年同期基本持平。
药明康德董事长兼首席执行官李革表示：“公司二季度收入及利润均按计划环比稳步提升。2024年，公司预计实现全年收入383亿元至405亿元，自由现金流40亿元至50亿元。”
按板块来看，上半年化学业务实现营业收入122.1亿元，剔除特定商业化项目同比增长2.1%。测试业务、生物学业务、高端治疗CTDMO业务、国内新药研发服务部分别实现营业收入30.2亿元、11.7亿元、5.7亿元、2.6亿元。
截至6月30日，药明康德在维持现有6000多家活跃客户基础上，新增客户超过500家。上半年，药明康德来自全球前20大制药企业收入达到65.9亿元，剔除特定商业化项目同比增长11.9%。截至2024年6月底，公司在手订单431亿元，剔除特定商业化项目同比增长33.2%。
上半年，药明康德来自美国客户收入107.1亿元，剔除特定商业化生产项目同比下降1.2%；来自欧洲客户收入22.2亿元，同比增长5.3%；来自中国客户收入34亿元，同比增长2.8%；来自其他地区客户收入9.1亿元，同比下降17.4%。目前，药明康德主要收入仍来自海外。
融智投资高级研究员包金刚表示：“中国CXO企业发展的主要增量在海外市场。当下，为拓展全球市场，CXO企业正在欧洲等地建设产能，并拓展东南亚、中东等地的新客户。”
药明康德方面表示，持续稳健的业务增长主要得益于公司独特的“一体化、端到端”CRDMO业务模式。报告期内，化学业务小分子D&M管线保持快速增长，累计新增分子644个。截至6月底，小分子D&M管线总计3319个，其中商业化和临床III期项目在报告期内合计新增14个。化学业务中TIDES业务（主要为寡核苷酸和多肽）在上半年同样保持高速增长。TIDES业务上半年实现营业收入20.8亿元，同比增长57.2%。截至2024年6月末，TIDES业务在手订单同比增长147%。
包金刚说：“多肽、ADC、核药、细胞与基因治疗等前沿新药临床价值高、市场空间大，且技术壁垒高，因此研发和生产外包率高，将会是CXO赛道新的增长点。”
一位不愿具名的医药行业分析师表示：“由于市场需求较高，多肽、小核酸、ADC药物研发等是当下CXO赛道的新一轮增长点。当下，药明康德专注的多肽药物领域前景优于上述小核酸等领域，随着目前多肽药物新靶点开发、新适应症拓展及剂型优化，多肽药物市场出现新增量，药企对多肽CDMO服务需求有望持续提升。”
