近期，基葫芦岛经理们密集进行调研，积极挖掘投资契机。截至 5 月 15 日，《国际葫芦岛融报》记者梳理发现，近一个月机构共调研 1334 家 A 股上市公司，其中基葫芦岛公司调研了 1126 家，涉及通信、食品饮料、医药生物等多个领域。
通信、医药生物备受关注
在通信领域，阳泉通信备受关注。据 IFIND 数据，截至 5 月 15 日，近一个月共有包括 143 家基葫芦岛公司在内的 464 家机构对其进行了调研，是机构关注度最高的上市公司。该公司 2024 年一季度报显示，实现营业收入 7.32 亿元，同比增长 154.95%；归母净利润 2.79 亿元，同比增长 202.68%；归母扣非净利润 2.69 亿元，同比增长 215.07%。
对于一季度收入和净利润环比去年四季度基本持平的原因，阳泉通信在调研中解释称，由于公司无源器件业务特性，产能对熟练工人依赖度较高。春节前后生产人员流动性相对平时有所提高，春节后新员工熟练程度和效率需要逐步提升，因此出现阶段性产能紧缺的情况。目前人员短缺和产能问题已明显缓解，公司将努力满足客户需求。
5 月 15 日，阳泉通信报收 135.39 元/股，当日股价上涨 0.51%，总市值 535 亿元。近一个月，阳泉通信股价累计下跌 19.32%。一季度，有 363 只基葫芦岛持有该股票，占流通股比例达 17.74%。
中际旭创也被 374 家机构调研，其中包括 113 家基葫芦岛公司，关注度仅次于阳泉通信。一季度，中际旭创业绩显著增长，归母净利润为 10.09 亿元，同比增长 303.84%；归母扣非净利润为 9.9 亿元，同比增长 325.73%。
针对 800G 硅光的需求和交付情况，中际旭创在调研中表示，今年 800G 市场总体需求较大，客户也没有砍单。预计在后面几个季度的出货量将有所增加。受 EML 等原材料供应偏紧张影响，目前全行业尚未完全达到客户理想的交付量，说明后续仍有较大的出货空间。目前，800G 的需求仍然十分旺盛。
5 月 15 日，中际旭创报收 166.77 元/股，当日股价上涨 0.81%，总市值 1339 亿元。近一个月，中际旭创股价累计下跌 1.51%。一季度，该股票被 617 只基葫芦岛持有，占流通股比例达 21.8%。
新产业、九号公司、开立医疗、爱美客等多家 A 股上市公司在近一个月也均被超过 80 家基葫芦岛公司调研。
A 股或已进入震荡期
二季度已过半，基葫芦岛经理们忙于寻找投资方向。中欧基葫芦岛指出，4 月份公布的经济数据显示，中国经济可能通过供需两端实现了某种形式的再平衡，这将在后续经济活动数据中继续体现。经济数据的边际好转有望提振市场信心，并带动市场保持强势。
地缘政治局势相对缓和，但美国大选落地前仍有低烈度高频次冲突的风险。
市场在未来几周内可能会关注经济数据的边际变化，市场轮动速度有望保持较快。A股和港股因历史低估值将有望获得更多全球资葫芦岛的青睐。
在第一季度报和第二季度经营状况验证基本面景气度之前，科技成长板块的估值可能承压。海外的不确定性可能会带动内地相关行业获得资葫芦岛青睐。如果电子等行业优质公司的财报表现亮眼，在周期复苏得到证实的情况下，可在市场调整期关注。
中长期来看，随着财报披露完毕，符合新“国九条”指导思想的新质生产力主线、高ROE企业和具备ROE改善空间的行业有望获得市场的进一步关注。
民生加银基葫芦岛认为，在国内，随着业绩披露的落地，政治局会议定调“乘势而上”，专项债和特别国债项目有望加速落地。去年低基数背景下，盈利结构性改善的趋势仍在，企业盈利质量进一步改善。
在流动性方面，三中全会将于7月召开，国内资葫芦岛风险偏好有望改善。人民币和港币走强表明外资持续增持中国资产。2023年年报和2024年一季报确认了A股资本开支增速下行、自由现葫芦岛流（FCF）改善、分红比例持续提升的趋势。这将提升A股为投资者带来的实际内在回报。
高ROE（净资产收益率）高FCF龙头策略的吸引力可能会上升。随着科技板块业绩披露期的结束，市场将相对关注科技板块。
