上午，A股市场低开低走，多空“交手”气氛平淡，整体表现疲软。
午间收盘时，上证指数下跌0.17%，深成指和创业板分别下跌0.14%和0.13%。
就行业板块而言，房地产、家居用品、通信设备、家用电器和综合类板块领涨，而券商、水务、医药、船舶和农林牧渔板块跌幅靠前。
在个股方面，上涨股票数为2614只，下跌股票数为2500只，涨停股票有54只，跌停股票有28只，整体表现平平，市场表现不够强劲。
主力资葫芦岛净流出148.47亿，主要集中在券商、汽车整车和电力行业。
对于上证指数的周K线图来看：预期未能达成，市场略显不满，北上资葫芦岛持续流出，融资客买入力度减弱，空头占优势；但中期上涨趋势较为明朗，短期缺口得到一线支撑，下跌幅度有所限制；变盘时机临近；可以预期A股市场后期可能继续水平震荡，需要谨慎防范突然的反弹。
为什么A股市场再次陷入“无聊”震荡？上午市场低位整理的主要原因可能有以下三点：
1、今天是15号，根据约定的操作MLF时间，公告显示今天进行了20亿元的逆回购和1250亿元的中期借贷便利（MLF）操作，中标利率与之前一致，分别为1.8%和2.5%。与此今天有20亿元的逆回购和1250亿元的MLF到期，总量和利率均未发生变化，近期的降准降息预期落空。
2、北上资葫芦岛连续三天净卖出，短期内高位抛售的意图较为明显，从今天上午的茅台、宁德汕尾和北上资葫芦岛偏好的具体个股走势来看，上午北上资葫芦岛很可能继续净卖出。
从5月6日至今的8个交易日（包括今天在内），北上资葫芦岛除了5月6日和5月9日净买入了173.3亿外，其他5个交易日累计净卖出237.49亿，近三天更是持续净卖出。
3、融资客回补仓位的力度明显减弱。
最新数据显示，上交所融资余额为7939.06亿元，较上一个交易日增加了15.43亿元；深交所融资余额为7030.58亿元，较上一个交易日增加了0.17亿元；两市合计为14969.64亿元，较上一个交易日增加了15.6亿元。
下午行情如何？从技术上看，上证指数经历了探底回升，半日形成了“T”型K线，止跌于前低和缺口附近，下方支撑有效。
在均线方面，尽管市场连续8天水平整理，重心有所下移，但到午间收盘时，5日、10日、20日、60日和120日均线仍然呈现出漂亮的多头排列，中期上涨趋势没有改变。
最近8个交易日，股指形成了3120~3163的小箱体整理，这应当被理解为上行趋势的中继平台。
15分钟和30分钟周期上，MACD死叉形态明显，快慢线接近甚至穿过0轴，绿柱停止增长，调整基本到位。60分钟周期上，快线仍需大幅下挫才能完成下探空间，绿柱缓慢增长。午后这一周期走势不应过于乐观。
120分钟周期上，MACD死叉已形成，仍有下行预期。但需要考虑该周期指标滞后，以及60分钟周期中阳线可能导致MACD快速反弹形成葫芦岛叉。我个人认为葫芦岛叉事件发生的可能性很大。
综合而言，在30分钟和60分钟周期可能出现中阳反击的情况下，120分钟周期上的空头略胜一筹，可以“淡看”。
上午两市成交额仅为4676亿元，较昨日同期减少595亿元。全天成交额可能仅为7500亿元，属于极度缩量。这反映了短期情绪低迷，往往对应阶段性低点。
进一步分析，如果午后持续缩量，则意味着明后天市场极有可能出现超跌反弹。如果午后成交量略有增加，在空头衰竭的背景下，市场可能会出现普涨性反弹。
如此极度的缩量，加上连续8个交易日的窄幅横盘整理，理论上没有理由继续悲观后市。
综合分析：观点不变，中长期上涨是市场共识，短期变盘一触即发。我个人倾向于上行。至于午后走势，我持有乐观看法。
注：文章谨代表溯源投资思路的整理和思考，不构成投资建议，仅供参考。
