6 月 11 日，A 股大盘和小盘指数走势分化。沪指下跌 0.76%，一度跌幅超过 1%，而创业板走红，科创 50 大涨超 2%。
个股方面，上涨多，下跌少。超过 3000 只个股上涨，其中 27 只涨停。超过 2100 只个股下跌，其中 7 只跌停，个股分化较为明显。
量能方面，延续缩量格局，全天成交额为 7052 亿元。主力资金持续净流出态势，全天净流出 118 亿元，这是连续 22 个交易日净流出。
盘面上，以半导体产业链为代表的硬科技板块逆势大涨，短线情绪有所回温。以央企股为代表的权重股全线大跌，拖累指数下行。
从资金运行轨迹来看，呈现出两大特点：一是，在大盘和小盘切换下，资金寻求确定性，重点挖掘半导体产业链的机会（半导体行业拐点已确定）。二是，在缩量情况下，资金更加青睐中小盘股。
半导体产业链逆势大涨，行业拐点进一步确定
6 月 11 日，半导体产业链全线逆势大涨，细分领域的 EDA 概念、半导体材料、存储芯片、光刻机、集成电路设计、功率半导体、半导体设备等均大涨超过 4%。
个股方面，飞凯材料、台基股份、安路科技、同益股份涨停 20%。立昂微、中晶科技、至正股份、万润科技、上海贝岭涨停。国芯科技、南大光电、晶丰明源、唯捷创芯涨幅超过 10%。
消息面上，5 月集成电路出口金额同比增长高达 28.47%，增幅位列第二，仅次于船舶（57.13%）。今年 1-5 月，中国集成电路出口金额同比增长 21.2%，出口明显回暖，行业需求逐渐复苏，且增幅超过同期汽车的 20.1%。
6 月 7 日，六大国有银行获批参与投资国家大基金三期，合计 1140 亿元。
值得注意的是，节日后出现的“科特估”对标 2023 年初的“中特估”，本质上都是对低估值核心行业的提振。
方正证券最新研报指出，“科特估”与“中特估”相同，都是资本市场使命的一部分。当前国内信用周期底部，“新质生产力”亟需大量融资，“先进智造”融资能力相对较差，可能是“科特估”的重点领域。
从估值与盈利能力的变化上来看，结构上“先进智造”更被低估，也因此更需要估值重塑。
与此随着全球半导体销售额大增、存储芯片涨价以及消费电子需求回暖等宏观消息的加持，半导体行业产业周期拐点得到进一步的确定。当前处于新一轮景气周期的起点，是布局的最佳时点。
随着大基金三期的成立，资金将重点投向国产水平低的设备材料零部件、先进制程（14 纳米及以下）和先进封装以及 AI 芯片、存储芯片等领域。
重点关注：半导体产业链各环节的细分龙头。
贵州茅台大跌，市场见底？
6 月 11 日，与半导体逆势大涨形成鲜明对比的是，权重股集体大跌。贵州茅台大跌超 3%，成交额超 110 亿元，5 月 8 日调整以来累计下跌超 11%，直接拖累指数下行。
泸州老窖跌超 4%。农业银行、宁德时代、五粮液、紫金矿业、山西汾酒、交通银行、邮储银行等跌超 2%。
以中字头开头的股票普遍下跌，中远海控跌停，中远海特、中远海能、中国化工、中远海发等跌幅超过 5%。
这些权重股下跌对指数形成明显拖累。
茅台股价持续下跌，主要受茅台酒价格下跌影响。数据显示，目前茅台酒（53 度、500ml）批发价已跌至 2445 元/瓶，较年初下跌约 245 元/瓶。
茅台近一个月下跌也意味着大盘调整即将结束，筑底完成，新一轮反弹有望开启。
03// 大盘调整结束？6 月 11 日是沪指反弹至 3174 高点后开启调整的第 15 个交易日，相继跌破 60 和 250 日均线，今日再次下探至 2 月 29 日光头光脚大阳线收盘价 3015 附近获得支撑后反弹，收出一根较长下影线的小阴线，充分显示其支撑力度强劲。
这一线在 4 月 29 日突破 3100 点之前，指数就在 3015-3085 的箱体区间内震荡了近 2 个月时间，叠加 2 月 6 日至 23 日连续 8 连阳的支撑，指数要回调这一线的涨幅，技术上以小阴的方式吞噬的可能性不大。
笔者预判，此轮调整即将结束，指数新一轮反弹开启。以上观点不构成任何操作建议，股市有风险，投资需谨慎。
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