昨日，沪深两市股指震荡走低，午后跳水加速，沪指、深证成指跌幅接近 1%。收盘时，沪指下跌 0.83%，报 2957.57 点；深证成指下跌 0.99%，报 8673.83 点；创业板指下跌 0.78%，报 1647.22 点；北证 50 指数逆势上涨 0.35%。两市成交额合计 5831 亿元。
行业方面，地产、旅游、环保、半导体板块领跌，医药、酿酒、有色、券商、汽车等板块表现不佳；中特估概念表现相对较强，人形机器人概念逆势活跃。
国盛证券指出，A 股成交额已连续两天跌破 6000 亿元，进入历史低迷期，市场投资情绪已跌至冰点。
两市成交量处于阶段性低点，侧面反映出市场的恐慌情绪并不严重。缩量调整也表明市场的抛售压力在持续减小。沪指有望短期触底，此外政策面将迎来三中全会的战略部署，7 月份的翻身行情仍值得期待。
操作策略上，当前应尽量避免杀跌。短期内，红利资产可能仍会表现较好。中长期建议关注新质生产力相关产业，例如 AI 芯片、人形机器人和低空经济等。
今日投资机会解析
制冷剂景气有望延续
7 月 2 日，生态环境部发布《中国履行〈关于消耗臭氧层物质的蒙特利尔议定书〉国家方案（2024-2030）（征求意见稿）》，主要包括：
- 分行业、分物质淘汰和削减二代制冷剂（HCFCs）、三代制冷剂（HFCs）等
- 针对部分细分品种（如 R141b、R410a 等）提出削减、禁用安排
- 减少高 GWP（全球变暖潜能值）产品应用、探索低 GWP 产品（如四代制冷剂 HFOs）等
华泰证券认为，《方案》进一步明确了制冷剂进入供给强约束周期，叠加空调、汽车等需求支撑，行业景气有望延续。中长期而言，低 GWP 产品（如 R32）配额更高的头部企业将充分受益。还应关注 HFOs 应用拓展。
铬盐价格中枢有望上移
铬盐即铬化合物，产业链上游以铬铁矿为铬元素来源，主要原材料包括铬铁矿、纯碱和硫酸等。中游以重铬酸钠为基础，通过深加工生产铬酸酐、氧化铬绿等多种产品。铬盐在国民经济中用途广泛，10% 的工业品中都需要用到它。在军工、汽车、电子等高端领域，它更是不可替代，被誉为“工业维生素”。
中信证券指出，2007 年以来，铬盐已出现 3 轮上涨行情。在传统需求平稳增长的背景下，铬盐价格的上涨主要由供给驱动。
2024 年以来，原材料成本增加叠加金属铬增量需求超预期，驱动了铬盐价格在传统需求底部周期内上涨，其根源在于铬盐需求格局的重塑。受益于终端国防军工、航空航天、核能的高景气，金属铬的增长将持续推动铬盐需求增长。看好铬盐中长期价格中枢上移，建议关注全球铬盐龙头企业。
旅游公共服务升级
由文化和旅游部、国家发展改革委等九部门联合发布的《关于推进旅游公共服务高质量发展的指导意见》提出，将在 3 至 5 年内建立完善的旅游公共服务体系，扩大优质服务供给，提升服务效率，加强薄弱环节、高峰时段和特殊人群的服务保障，提高群众满意度。
特斯拉人形机器人亮相
在 2024 世界人工智能大会上，特斯拉推出二代人形机器人 Optimus。相较于一代产品，二代 Optimus 行走速度提升 30%，手指灵活度大幅增强，可实现轻拿鸡蛋和搬运重物。特斯拉计划明年开始限量生产 Optimus，用于工厂协助生产。
中国开源人形机器人发布
2024 世界人工智能大会期间，开源通用人形机器人公版机“青龙”正式发布。“青龙”身高 185 厘米，体重 80 公斤，具备拟人化动作控制，支持多模式移动、感知、交互和操控，拥有 43 个自主自由度和 400TOPs 算力。
小马智行无人驾驶服务在沪开放
小马智行在 2024 世界人工智能大会上获得上海市无驾驶人智能网联汽车示范应用许可。这意味着乘客可在上海浦东 205 公里范围内通过手机软件预约乘坐无人驾驶 Robotaxi，这是继北京、广州、深圳之后的又一里程碑。
三星开发半导体 3.3D 封装技术
据悉，三星电子正开发“半导体 3.3D 先进封装技术”，计划于 2026 年第二季度量产，应用于人工智能半导体芯片。该技术预计可节省 22% 的成本，并通过引入面板级封装提高封装效率。
先进封装市场展望
Yole 预计，2026 年先进封装全球市场规模将达到 475 亿美元。Omdia 预测，随着人工智能、高速运算等新应用领域的兴起，2035 年全球 Chiplet 市场规模将达到 570 亿美元，复合年均增长率为 30.16%。
