各位晚上好，接下来简单回顾一些海外市场的消息。
道琼斯指数大幅上涨。今晚的美股出现了罕见的一幕，道琼斯指数盘中一度暴涨超过 600 点，而纳斯达克指数却呈现疲软走势，开盘后一度跳水。
投资者正在从大型科技股转向小盘股。代表美股小盘股的罗素 2000 指数上涨超过 2%，有望连续第五天上涨，而美股七巨头股价大多下跌。
消息面上，根据 CME 美联储观察工具，美联储将联邦基金利率目标区间从目前的 5.25% 至 5.5% 下调 25 个基点至 5% 至 5.25% 的可能性为 93.3%。9 月份降息 50 个基点的可能性为 6.7%，表明一些交易员认为美联储将在 7 月底和 9 月份的会议上进一步降息。总体来看，降息可能性为 100%。
在降息预期下，黄金价格飙升，再创历史新高！随着美联储官员的言论巩固了人们对美国 9 月份降息的预期，投资者纷纷涌向黄金这一避险资产，现货黄金刷新历史新高。道明证券大宗商品策略主管 Bart Melek 表示，美联储 9 月份降息的可能性已达到 100%，美联储鲍威尔昨天的言论正在推动黄金市场上涨。
Blue Line Futures 首席投资策略师 Phillip Streible 也表示，“我们将看到两次降息，一次在 9 月，一次在 12 月，因为对 9 月份降息的预期已上升至 100%”。
“特朗普交易”叠加“降息交易”。最近美股市场的差异表现和其他金融市场的波动背后，交织着“降息交易”和“特朗普交易”两种力量。
据招商宏观团队分析，基于目前选情，最可能发生的场景是特朗普竞选总统成功，共和党控制参众两院。特朗普在推行“加征关税、减免所得税、反移民政策”上的阻力较小，有利于美国企业盈利，但可能引发新一轮通胀。美债利率和美元汇率仍有可能维持高位。特朗普的产业政策偏好将推动传统能源、公用事业、银行等板块走强。如果特朗普上台后确实推动俄乌问题解决，并且极有可能加大传统能源开发力度并逆转拜登任期推出的清洁能源政策，则可能对短期油价产生负面影响。
华泰证券张继强团队分析，“特朗普交易”与“降息交易”交织，市场上可能出现四种情景：当“降息交易”与“特朗普交易”双双走弱时，市场将进入防御状态；当“降息交易”走弱，“特朗普交易”走强时，适度的避险情绪可能会推高美元；当“降息交易”走强，“特朗普交易”走弱时，市场在权衡之下出现反复纠结的情况，但总体利好长端美债、欧股和 A 股，人民币汇率和油价也将受到提振；当“特朗普交易”和“降息交易”同时走强时，市场可能会出现更加复杂的局面：若两者之间出现“弱共振”，则有利于美国大盘科技股、日股、钢铁等资产；若出现“强共振”，比特币和黄金等资产可能会受到青睐，美债收益率曲线也将变得更加陡峭。
华泰证券指出，美股小盘股可能受益于“降息交易”和“特朗普交易”的共振。在“降息交易”下，美股小盘股、区域银行、生物科技等利率敏感型和落后品种可能弹性较大。
