最近，商业航天行业受到资本市场的关注，相关概念股持续走高。数据显示，Wind 商业航天指数自 7 月 18 日至今区间涨幅达 9.96%，在 7 个交易日内有 6 日录得上涨。
7 月 29 日，新研股份涨幅达 19.91%，腾达科技、立航科技、航天晨光涨停，腾达科技实现六连板。移为通信、宗申动力涨幅超 7%，金盾股份、安达维尔等涨幅超 6%。
分析人士认为，商业航天作为新兴产业，正从导入期转向成长期，政策支持有望推动其快速发展。参考 SpaceX 估值 2100 亿美元，国内市场规模有望达万亿级。
卫星通信是目前商业航天最成熟的应用领域。海外经验表明，通过发射更多卫星组网来降低成本是未来发展的方向。中国“星链”项目已启动，首批 18 颗卫星将于 8 月 5 日在太原发射。
据悉，“星链”项目采用全频段、多层多轨道星座设计，计划今年发射 108 颗卫星，到 2027 年前完成 1296 颗卫星部署。
上海蓝箭鸿擎科技也提交了一项卫星星座组网计划，将在 160 个轨道平面上共发射 10000 颗卫星。
华西证券首席分析师陆洲认为，今年商业航天火箭发射热潮持续，随着“星链”进入招投标和发射密集期，产业催化将不断增强。商业航天具有广阔的发展空间和增长潜力，在政策端、发射端等方面均具备坚实基础。
国泰君安首席分析师周天乐指出，卫星通信和互联网服务是商业航天最成熟的应用。SpaceX 星链的成功证明了这一点。通过复盘星链的发展历程，未来卫星互联网运营商的主要发展方向是通过发射更多卫星组网，以较低成本提供更好的网络服务。
周天乐分析，目前国内单颗低轨通信卫星成本约为 1000 万美元，而星链的成本仅为 75 万美元左右，因此仍需持续降本以实现快速发射组网。
近期，国家相关部门已多次强调支持商业航天等新质生产力发展。北京、上海等多个省市也相继出台促进商业航天发展的专项规划。
中航证券首席分析师王宏涛认为，我国已进入“十四五”后期，有望落地更多支持航天产业发展的政策，为航天产业发展倾斜更多资源。
王宏涛指出，随着民营企业加速火箭发射频次、航天发射企业拓展下游卫星产业、传统通信运营商深化卫星通信产业布局、时空信息集团成立等因素的影响，商业航天相关产业链备受关注。
投资机遇凸显近年来，随着国家和地方政府相继出台支持商业航天发展的政策，商业航天行业持续受到市场重视。东方证券国防军工行业分析师罗楠表示，根据卫星互联网产业发展规律，受益顺序依次为上游空间段卫星制造及发射环节，随后是地面段网络建设设备和应用终端。建议关注产业链各环节的核心供应商。
王宏涛建议，“面对卫星发射需求的激增，‘液体+可复用’火箭可能成为我国航天发射的下一阶段市场焦点。”“未来应留意已实现规模化发射、参与核心环节配套以及测运控领域的企业。”
周天乐认为，在准入和融资方面优势明显的国资运营商，以及在细分领域具备比较优势的民资制造商值得关注。根据现行准入规则，国资企业在商业航天运营端占据优势，而民营企业则有望通过专业化经营在制造端获取细分领域的成本优势。
