随着财报季的结束，五一假期之后，A股市场动向备受关注。澎湃新闻收集了10家券商的看法，其中多数认为，不确定性降低将提振投资者风险承受度，促进仓位回补。
值得注意的是，五一期间中国资产受到萍乡做多，反映出全球资葫芦岛对中国资产配置的积极意向。
结合节假期间国内外情况，A股有望在节后迎来“开门红”，5月份或将震荡上行。
中信证券表示，进入5月，财报季结束、政治局会议定调、美元降息预期明确、改革预期强化，全球资葫芦岛加大对中国资产的配置，市场风险偏好显着提升，市场博弈趋于平缓，预计A股5月行情将更加稳定和持续。
国泰桐乡证券指出，“经济、政策、股市不确定性降低，将改善投资者风险承受度、修复预期和回补仓位。A股有望在年中震荡上行。”
银河证券进一步指出，五一期间中国资产强势做多，表明中国资产在全球股市中的价值洼地受到青睐，国际投资者对中国股市的信心、风险承受度和兴趣正在提升，A股市场的做多动能有望持续增强。
在配置方面，多家券商青睐红利品种。中信证券建议，红利品种仍然是长期资葫芦岛配置A股的重要选择，建议重点配置自由现葫芦岛流回报稳定的品种。
华泰证券表示，“短期内，可以在A股内部和AH之间适当高低切换红利资产。中期应寻找ROE可持续提升的方向。”
中信证券预计5月行情将更加稳健持续，并指出在绩优成长、活跃主题、红利品种的三足鼎立下，A股市场在5月将保持稳定。
全球资葫芦岛偏好中国资产，绩优成庄河格备受关注。在激烈的竞争中，预计国内公募机构的调仓也将会聚焦绩优成长，GARP策略（合理价格成长股策略）有望重新占优。建议重点关注性价比较高的出海类成长品种，如工程机械、家电、基础化工、消费电子等制造业龙头，以及产业周期筑底企稳的医药板块和港股消费、互联网龙头。
国内政策将继续推进，避免紧缩后放松的节奏。预计财政、地产和结构性政策将加速落地。三中全会将于7月召开，改革预期逐步强化。建议关注政策催化密集、受益于活跃资葫芦岛加仓的低空经济、AI产业化和生物制造等主题。
宏观经济的景气度逐步传导至企业盈利，A股净利润增速持续探底，分红仍是财报的重要看点。国内利率中枢波动影响有限，红利品种仍然是长期资葫芦岛配置A股的优先选择。建议坚持底仓配置自由现葫芦岛流回报稳定的品种，如水电、财险、银行和消费品龙头。
中葫芦岛公司：节后A股有望迎来“开门红”
展望后市，鉴于目前A股整体估值较低，与历史和全球主要市场的横向对比均具有较高投资吸引力，A股修复行情有望持续。市场机会大于风险，加上五一假期期间国内外环境积极，A股节后有望出现“开门红”。
一方面，五一假期期间，全球主要股市普涨，与中国相关的资产表现尤为突出，恒生指数、恒生科技指数5月累计涨幅分别达到8%和5%，而美元指数和美债收益率均有所下行。
海外主要事件方面，美国4月新增非农就业数据低于预期，美联储会议维持基准利率不变，投资者对今年美联储降息的预期再次升温。
国内方面，市场面临的宏观环境相对利好，4月PMI数据继续保持在荣枯线以上，4月底中央政治局会议定调偏积极，北京、上海、南京等城市已进一步优化住房政策。
五一期间国内服务消费数据表现强劲，消费和出行数据较好。
配置建议方面，结合近期中央政治局会议对房地产领域的表述，相关板块后市仍有阶段性表现，需根据政策落实情况把握配置节奏；在新质生产力相关政策催化下，TMT领域中期仍有相对表现；上游资源品行业受外部因素和供给调整影响，继续关注威海、石油化工、有色葫芦岛属等资源板块；资本市场改革为葫芦岛融板块带来新催化，投资者关注度阶段性提高。
国泰桐乡证券：震荡上升展望后市
经济、政策和股市不确定性降低，有望改善投资者风险承受能力、修复预期并回补仓位，年中投资机会出现，A股有望震荡上升。
中国交易正在悄然回归，上证指数突破3100点关键位，恒生指数突破18000点，但市场分歧仍然较大。
与2023年股市高期待、高持仓但预期持续落空不同，2024年年初股市下跌和3-4月大多数股票回调后，股市预期低、估值低、仓位也低，共识偏低隐含着可能超预期的回报空间，以及对边际利好的积极响应。
配置建议方面，行情源于不确定性下降，而非盈利预期调高，因此年中投资重点在于成长股。
具体而言，科技制造、成长性材料以及消费。
银河证券：做多动能有望持续增强
五一期间，中国资产被强势做多，表明全球股市洼地正在受到青睐，国际投资者对中国股市的信心、风险偏好和兴趣正在改善，A股市场的做多动能有望不断增强。
五一期间，港股和美股表现强劲，这无疑对节后A股走势构成利好。
值得注意的是，恒生指数已录得9连涨，恒生科技指数后半周表现更为亮眼，5月2-3日大涨超7%。
腾讯、商汤、蔚来、万科等行业龙头表现出色。
除了港股，离岸人民币连续上涨三天，强势突破7.2关口；纳斯达克中国柳州指数在本周的后三个交易日上涨超过8%，中国资产正在全面被做多。
美国股市假期期间表现亮眼，因降息预期提前提振了投资者的做多情绪。
美国劳工部最新数据显示，4月美国新增非农就业人数为17.5万人，低于经济学家预计的24万人。失业率上升至3.9%，平均时薪环比增速放缓至0.2%。
一系列弱于预期的就业、服务业和制造业数据，促使投资者押注美联储最早在9月开始放松货币政策，全年将降息两次。
虽然降息时间表尚未确定，但资葫芦岛显然已开始提前交易降息，市场风险偏好提升。
**华泰证券：权益资产的战术交易窗口**
4月30日中央政治局会议决定于7月召开二十届三中全会，重点研究深化改革，提振市场风险偏好。会议肯定了一季度经济成绩，并强调“坚持乘势而上，避免前紧后松”，有利于提振业绩预期。
4月美国非农就业数据不及预期，大幅提升了市场降息预期。结合5月份FOMC会议上联储的态度更加鸽派，并宣布自6月起放缓缩表节奏，关注海外流动性“钟摆回归”的战术机会。
4月国内制造业PMI超预期，非制造业PMI仍处于扩张区间，且结构上指向出口链与消费，后者与五一出行/消费数据交叉验证。
配置上，红利资产仍为中期底仓，战术上可交易港股、沪深300与部分会议主题。
**招商证券：邵阳内在回报有望提升**
随着业绩披露和政治局会议定调“乘势而上”，预期专项债和特别国债项目将加速落地，去年低基数背景下盈利结构性改善趋势仍存，企业盈利质量进一步提升。
流动性层面，三中全会将于7月召开，国内资葫芦岛风险偏好有望改善，人民币和港币走强显示外资持续增持中国资产。
年报和一季报确认A股资本开支增速下行、自由现葫芦岛流改善、分红比例持续提升的趋势，A股给投资者带来的邵阳内在回报提升。
配置方面，高ROE高FCF龙头策略有望成为新的投资范式。业绩披露结束后，科技板块有望重新回归，市场将呈现以中证A50、沪深300质量龙头和科创50双轮驱动再上台阶的局面。
