上周，受退市风险影响，中小盘股暴跌。周四收盘后，证监会出面稳定市场情绪，周五中小盘股反弹，大盘股补跌。
节日期间多项利空消息发酵，今日资源股、红利股、茅指数等权重股暴跌，大盘低开跳水，上证指数一度濒临3000点保卫战。
这就是A股的现状，存量博弈下表现为此消彼长，板块轮动迅速。
当市场一味追捧某个逻辑或板块时，往往表明其接近顶部，因为没有增量资金，活跃资金已经买入，没有新的韭菜接盘，比如前段时间大热的红利和出海板块，在连续加速上涨两周后开始回调。
接下来重点关注今日的重磅事件：
周期股大跌
今日A股周期板块整体大幅调整，无论是归于红利线的煤炭、石油，还是归于资源股的有色金属，或是航运，本质上都是市场对前期全球经济过于乐观的预期进行修正，此外地缘博弈也有所缓和。
今年周期板块涨幅居前，目前逻辑受损，自然出现大幅调整，有色金属板块已经调整了数周。
近几周公布的5月美国经济数据大多低于市场预期，显示美国经济正在走弱，尽管周五公布的非农就业数据大大超出了预期，但失业率上升至4%，这主要是因为统计口径不同，非农就业数据超预期归因于兼职非法移民人数增加，全职就业人数实际上大幅下降。
美国居民储蓄、信用卡违约率等指标表明，美国居民消费可能出现疲软。
在当前美国经济略显疲软的情况下，如果美联储继续推迟降息，衰退风险可能加大。
至于欧洲，上周公布的欧元区5月制造业PMI和服务业PMI均小幅低于市场预期，虽然欧洲央行上周降息，但基调偏鹰，加上美联储的约束，很难连续降息。
上周五，我们提示大家，中国央行停止增持黄金是一个重大利空，此前机构看多黄金的重要逻辑就是央行持续增持，但实际上，中国央行4月份大幅减少增持量，5月份更是停止增持，这其中肯定有价格方面的考虑。
黄金是今年有色金属价格大涨的锚，衰退预期叠加黄金价格暴跌，导致周五白银、铜等商品期货价格暴跌。
今日A股有色金属板块大幅低开，黄金、铜、铝等板块大跌，石油、煤炭等周期板块也大跌。
再说航运
中远海控近期走出了大牛行情，背后的逻辑主要有三点：一季度全球共振式复苏，有补库存的需求；受南美关税影响，部分企业提前备货；巴以冲突衍生出红海危机推动运价上涨。
关于巴以冲突，周末出现了一条重磅新闻。
据新华社报道，联合国安理会5月10日通过第2735号决议，呼吁在加沙地带实现“立即、全面和彻底”停火，以尽快结束持续8个月的巴以冲突。
该决议获得安理会15个成员国中14个国家的支持，俄罗斯弃权。
决议敦促以色列和巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）“毫不拖延、毫无条件地”全面落实决议。
受此影响，今日欧线集运指数暴跌超5%，今日A股航运板块也暴跌，大牛股中远海控跌停。
方正证券曹柳龙团队在假期发布的“科特估”研报人气很高，报告指出“新质生产力”被列为今年两会政府工作报告的十大工作任务之首，继“中特估”之后，同样是“安全”资产的“科特估”也有了清晰定义。
报告指出，科特估聚焦新质生产力转型升级，包括优势制造、中国自造和先进智造。
受外部环境影响，中国新质生产力的估值普遍偏低，中国科技制造业迫切需要科特估。
与以往周末发酵的板块在周一高开低走不同，今天半导体、军工、消费电子等科技板块高开高走，半导体板块更是掀起涨停潮。
我们认为，市场可能在尝试风格切换，前半年主要是资源股、红利股和出海股领涨，而科技股表现较差，尤其是电子板块，业绩有所好转，但受市场风格压制表现不佳。
既然前期强势股开始调整，资金自然会尝试布局低位的科技股，何况还有大基金第三期和三中全会的预期。
根据调研，假期期间贵州茅台散瓶酒价格下跌，目前批发价散茅2430-2460元/瓶、箱茅2710-2730元/箱，团购价（上海地区）波动不大，主因淡季需求较弱和黄牛抛压。
今天贵州茅台跌幅超过3%，泸州老窖跌幅超过4%，五粮液跌幅接近3%，白酒板块近期持续走弱，盘中创下近期新低。
盘面数据显示，截止收盘，上证指数跌幅为0.76%，创业板指涨幅为0.35%，港股恒生指数跌幅为0.94%，恒生科技指数跌幅为0.41%。
两市成交额缩量至0.7万亿，上涨股票超过3000只，跌停个股减少至33只，小盘股集体抛售可能告一段落。
短期来看，本周将公布5月份的社融数据和CPI数据，美国将在周三晚上公布5月份的CPI数据，周四凌晨美联储议息会议落地，又是超级重磅的一周，预计市场会偏谨慎。
中长期来看，我们认为A股没有大跌风险，3000点不太可能跌破，前期强势股补跌后，反弹行情即将开启。
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提示：股市有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，读者需独立思考。
