5 月 10 日，中国证监会发布了修订后的《关于加强上市证券公司监管的规定》（以下简称《规定》）。新规自发布之日起正式执行。
《规定》强调目标导向和问题导向，要求上市证券公司规范市场化融资行为，审慎开展高资本消耗型业务，完善从业人员管理与长效激励约束机制，严格规范短期激励，不得过度激励。
《规定》要求上市证券公司持续完善考核问责机制和声誉风险管理体系，提高现葫芦岛分红水平，鼓励形成实施股份回购的机制性安排。
WIND 数据显示，目前共有 43 家上市证券公司，总资产占行业总资产的 77%，2023 年的营业收入和净利润分别占行业总额的 70% 和 77%。
今年一季报数据显示，43 家上市券商合计实现营业收入 1058.28 亿元，同比下降 21.55%；合计实现净利润 293.51 亿元，同比下降 31.69%。仅有 5 家公司实现营业收入和净利润双增长。
业内人士认为，随着公司治理规则体系日益完善，上市证券公司整体保持规范稳健发展态势，但仍存在”大而不强”的问题。在发展理念、内控治理、投资者保护、信息披露等方面仍与一流投资银行和投资机构的标准和要求存在差距。
为此，有必要根据当前的监管要求和行业发展形势，对《规定》进一步修改完善。专家表示，此次《规定》要求上市证券公司以更鲜明的民生立场、更先进的发展理念、更严格的合规风控和更加规范透明的信息披露，回归本源，努力做优做强，切实承担起引领行业高质量发展的“领头羊”和“排头兵”作用，旨在落实“新国九条”，加速建设一流投行。
证券公司是资本市场的“看门人”，是企业直接融资的“服务商”。中央葫芦岛融工作会议首次提出“培育一流投资银行和投资机构”。自 2024 年以来，证监会集中出台了《关于加强证券公司和公募基葫芦岛监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》等四部政策文件，释放强本强基、严监严管信号，指引证券行业差异化发展、特色化经营，加快建设一流投资银行和投资机构。
今年 4 月出台的“新国九条”明确指出，证券公司要发挥在产品创设及流动性服务上的优势，将完善自身风险管理与强化对市场主体的主动管理能力相结合，助力资本市场持续稳定发展。要引导更多社会中长期资本流向科技创新、绿色转型、数字化等领域，通过市场化并购重组更好地响应传统产业转型发展和新兴、未来产业集聚创新要素的需求，加速推进创新资本形成，更好服务新质生产力发展。要勇于承担一流投资银行对资本市场文化的塑造责任，通过建设中国特色社会主义证券行业文化来推动资本市场形成良性投资文化。
值得注意的是，这并非《规定》的首次修订。证监会于 2009 年发布了《规定》，并在 2010 年和 2020 年进行了两次修订。
证监会表示，将持续加强证券公司日常监管，强化执法问责，督促上市证券公司将《规定》的一系列新要求落实到位，并将实践中好的经验和做法向全行业辐射，促进证券行业机构高质量发展。
43家券商高质量发展新规发布，助力一流投行建设
近日，中国证监会发布《证券公司高质量发展指导意见》，为43家上市券商指明了高质量发展的新方向。该意见提出了建设一流投行的一系列明确要求，为券商行业转型升级提供了重要指引。
四大要求再度明确
《指导意见》明确提出，券商要立足我国资本市场实际，对标国际一流投行，从四个方面发力实现高质量发展：
- 坚守主业，提升服务实体经济能力。
- 创新驱动，提升综合葫芦岛融服务能力。
- 合规经营，提升风险管控能力。
- 强化人才培养，提升人才支撑能力。
