房地产新政出台后，地产行业板块整体回落，市场热点轮 动加快，市场赚钱效应随之减弱。当前，国内内需不足且复苏乏力，市场进一步走高的动力缺失。
美联储降息预期放缓，成长股估值压力持续。经历了一轮估值修复后，市场当前已进入震荡整理阶段。尽管海外资金看好中国资产，但其主要关注中期趋势，A股的结构性调整仍将延续。建议波段投资保持观望，等待市场新方向的指引。
A股先冲高后回落，昨日市场冲高回落，今日午后再度跳水，连续震荡走低。沪深两市双双低开，后快速翻红上行，上午一度反弹。然而午后风云突变，银行等权重股回落，指数震荡走低下跌，尾盘小幅回升，呈现震荡走势，延续近期调整态势。
全天，有色金属板块领涨，汽车、煤炭、电力设备等表现良好，而银行板块领跌，家用电器、军工、医药生物等走低。成交萎缩，市场持续轮动。
全天市场延续近期趋势，成交萎缩下板块轮动加速，赚钱效应减弱，短期不确定性攀升。一方面，两市成交量自5月底以来集中萎缩，从万亿左右骤降至8000亿左右，导致市场整体调整；自5月起市场板块轮动，近期轮动加快，板块行情”一日游”，机会捕捉难度加大。
外资密集看好中国资产，A股为何仍在调整？在市场震荡整理、板块轮动加快的背景下，近期外资纷纷唱多中国资产。瑞银中国股票策略研究主管认为，当前市场宏观环境与2015-2016年类似，上市公司基本面优于彼时，MSCI中国估值仅10.5倍左右，仍有较大提升空间。
外资看好中国资产主要出于对经济的乐观预期。在去年经济衰退后，当前经济正迎来修复，在政策持续释放和房地产市场修复的基础上，经济向好预期不断走强。外资对A股的乐观更多偏向中期趋势，对短期市场提振有限。
短期市场仍面临一定不确定性。国内经济修复不强，基本面提振动力有限；估值修复行情接近尾声，IPO审核重启和特别国债发行也收窄了微观流动性。美联储降息预期放缓，盈利不佳的成长股再度面临估值压力，整体表现空间受到抑制。宏观政策和房地产政策纷纷落地，市场兑现需求有所释放。
