供给端：随着回收白名单资质申请暂停和后续监管收紧，行业格局有望持续优化。
价格端：锂价企稳，期货现货价差收窄。“废料换原料”等创新合作模式有望稳定回收利润。
技术端：头部锂电回收企业的工艺不断进步，锂回收率逐步提升，未来将带来更大的发展机遇。
对比欧洲电池回收政策并参考我国容量电价机制，后续政策有望明确电池厂和整车厂的电池回收主体责任，回收成本将逐步纳入电池定价体系，解决长期电池回收渠道和回收企业盈利问题。
报告建议关注技术先进、回收率较高的头部锂电回收企业，以及自身已布局回收业务的电池企业。这些企业与整车厂和电池厂的渠道绑定更深，有望获得更多的发展机遇。
