据智通财经 APP 消息，华宝证券发布研报指出，4 月份，随着钢铁厂供给释放逐步推进，叠加国家政策刺激下游需求，钢材整体去库存化速度加快。
由于国内稳增长意愿较强，市场对钢材需求预期较高，但钢铁供应增长快于需求。
在强预期与弱现实下，钢铁供需格局趋于宽松，钢材价格整体震荡走弱。
得益于原料价格疲软，钢铁厂生产成本中枢下降，钢企盈利整体呈现阶段性改善。但不同品种之间存在差异，螺纹钢、热轧卷板亏损持续收窄，而冷轧卷板盈利有所下滑。
房地产利好政策密集发布，叠加基建投资形成实物工作量有望加速，汽车、家电等制造业景气度持续，预计钢材需求仍有支撑。
钢企盈利好转刺激生产积极性，预计 5 月份钢铁厂产能利用率将继续增长。但南方汛期将从珠江流域向北推进至长江流域，洪涝灾害将对终端需求造成一定限制，叠加成本支撑转强，预计钢价仍将维持震荡走势。
华宝证券的主要观点如下：
4 月份钢铁厂供给释放稳步推进，钢铁整体去库进程加快
4 月份，日均铁水产量和高炉开工率环比均有增长。全国 247 家样本钢铁厂中，4 月份日均铁水产量为 225.8 万吨，环比增长 1.8%，同比下降 7.9%；高炉平均开工率为 78.7%，环比增加 3.4%，同比减少 6.4%。
随着钢铁厂季节性产能利用率改善进程逐步推进，叠加国家政策刺激下游需求，4 月份钢材整体去库存化速度加快。尤其是在之前需求大幅下滑的建筑钢材中，本月库存下滑势头尤为明显。
4 月份，螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的月度平均库存环比分别下降 18.4%、28.6%、4.3%、4.3% 和 4.2%。
消费增长不及供应，钢价维持偏弱运行
华宝证券表示，4 月份钢材消费出现分化，螺纹钢、线材等建筑钢材环比增长，但同比下滑；中厚板、热轧板卷、冷轧板卷等制造业用钢材环比大幅下滑，同比略有增长。
4 月份，由于国内稳增长意愿较强，市场对钢材需求预期较高，但钢铁供应增长快于需求。在强预期与弱现实下，钢铁供需格局趋于宽松，钢材价格整体震荡走弱。
4 月份，钢材综合价格指数为 105.77，环比下降 2.3%，同比下降 7.8%。
钢厂生产成本中枢下移，钢企盈利阶段性改善
华宝证券指出，4 月份，原料端价格走势分化。铁矿石由于澳大利亚和巴西发运量大幅下降，同时随着钢铁厂复产持续推进，铁矿石基本面边际好转，支撑矿价震荡走强；双焦市场需求受铁水产量增长缓慢和补库意愿不强影响，仍显疲软，价格偏弱运行。
4 月份，普氏铁矿石价格指数（62% Fe:CFR: 青岛港）月平均值为 110.9 美元/吨，环比增长 1.3%，同比下降 4.5%；焦煤价格指数月平均值为 1884.7 点，环比下降 9.1%，同比下降 14.2%；焦炭价格指数月平均值为 1707.5 元/吨，环比下降 8.6%，同比下降 27.4%。
4 月份，钢铁厂生产成本中枢下移，钢企盈利整体呈现阶段性改善局面。
