8 月 8 日，白酒板块领涨，截至发稿，皇台酒业、岩石股份涨停，今世缘、古井贡酒、金徽酒、山西汾酒等跟涨。近 7 个交易日，白酒指数累计涨幅超 5%。
截至发稿，白酒板块获主力资金净流入超 14 亿元，贵州茅台、五粮液、泸州老窖分别获加仓 6.1 亿元、2.36 亿元、2.07 亿元。
广发证券研报认为，短期内白酒行业现金流大幅改善库存，整体或将维持稳定。行业需加大分红以保持 ROE 稳定。从分红提升空间来看，结合行业自由现金流创造能力和当前分红比例，预计行业整体分红率仍有约 15% 的增长空间。
中泰证券指出，集中的提升主要由于大型国企议价能力充分体现。纵向对比，历次消费税改革后，行业集中度持续提升。参考历史四次税改后的行业发展情况，高端酒拥有强势定价权，税负可转移空间较大，出厂价不会受到太大影响，而多数低端酒小企业盈利能力不堪重负，将受到明显限制。
总体来看，考虑到消费税征收环节后移将经销商渠道利润纳入税基，税基的扩大有利于长期白酒行业生产端和流通端的集中度进一步提升，以及生产销售行为的规范。
万联证券认为，未来一段时间，美联储或将进入降息通道，有望加快外资流入，进而推动以食饮板块为代表的消费蓝筹估值修复。随着库存逐步出清、消费持续复苏、投资者信心恢复，估值下跌但基本面良好的白酒企业有望迎来估值修复行情。
建议重点关注业绩表现良好的高端、次高端以及地产热门酒的投资机会。
