英伟达面临新挑战，其不断强调“买得越多，省得越多”的策略正面临考验。随着客户意识到购买最新一代芯片能节省更多的开支，他们开始停止购买英伟达现售的旗舰算力产品。
据最新消息，全球最大的云计算平台亚马逊云服务 (AWS) 已暂停采购英伟达在售的最强算力芯片（Grace Hopper 超级芯片），转而等待今年晚些时候上市的最新型号。
亚马逊的理由不难理解：英伟达新一代数据中心 GPU 将在几个月内上市，性能翻倍且能耗大幅下降。
英伟达在今年 3 月的 GTC 大会上发布了新一代 Blackwell 架构 GPU。而投资者更熟悉的 H100 则是 Hopper 架构 GPU，其刚向客户发货约一年时间。
用黄仁勋自己的话来说，如果要训练一个 1.8 万亿参数量的 GPT 模型，需要 8000 张 Hopper GPU，消耗 15 兆瓦的电力，连续运行 90 天。但如果使用 GB200 Blackwell GPU，只需要 2000 张，同样运行 90 天仅需消耗四分之一的电力。除了训练大模型，生成 Token 的成本也会显著降低。
更明显的差异体现在系统性能方面。黄仁勋介绍称，在 1.8 万亿参数的 GPT-MoE 推理性能层面，Blackwell 集群的性能可以达到 Hopper 集群的 30 倍。
亚马逊云服务对媒体表示，公司已“完全转移”了之前对 Grace Hopper超级芯片的订单，替换为即将上市的 Grace Blackwell。AWS 强调，考虑到这两代芯片间隔的时间很短，这一举措是“合理”的。
英伟达方面拒绝对此报道发表评论，称需要遵守在周三发布财报前的静默期规定。
对于周三盘后的英伟达财报，目前的市场预期是营收将继续增长至 245.9 亿美元。相比之下，英伟达在上一财年同期实现营收 71.92 亿美元，上一个财季的营收为 221 亿美元。
真正能影响股价的，仍然是英伟达对这种翻倍增长势头能延续到何时的展望。而现在又加入了一个新的不确定性：随着越来越多的客户开始等待 Blackwell 芯片上市，今年是否会出现一段时间的营收增速停滞？在今年的剩余时间里，Blackwell 芯片的产能将不断提高，目前市场的普遍预期是英伟达将在今年第四季度开始交付新一代服务器。
花旗集团分析师指出，随着去年以来等待英伟达交付产品的时间缩短，AI 芯片的需求可能会出现“潜在的空档期”。
