据长江商报603486.SH报道，扫地机器人龙头企业科沃斯2023年营业收入约155亿元，同比小幅增长；归母净利润约6亿元，同比大幅下降超60%。
净利润与营收走势背离的原因包括：行业竞争加剧、扫地机器人和洗地机产品毛利率下降、渠道结构变化、市场投入效率下降。销售费用增加也拉低了公司盈利能力。
近两年，科沃斯销售费用合计近百亿元，但营业收入并未明显增长，导致净利率连续两年下降。
虽然2023年研发投入有所增长，但研发人员减少至1562人，占员工比例下降1.78个百分点。
一季度净利仍下降
科沃斯业绩下滑势头仍在持续。今年一季度，营收为34.74亿元，同比增长7.35%；净利润为2.98亿元，同比下降8.71%；扣非净利润为2.87亿元，同比增长0.26%。
扣非净利润增长主要 DUE TO 销售及管理费用比例下降，而非经常性损益减少导致净利润下降。
科沃斯的营业收入和净利润走势
2018年5月登陆 A 股的科沃斯，当年营收、净利润分别为56.94亿元、4.85亿元。2019年，营收同比下降6.70%，为唯一历史上的营收下降年度，净利润同比下降75.12%。
2020-2023年，营收分别为72.34亿元、130.86亿元、153.25亿元、155.02亿元，连续四年增长，但2023年同比增速放缓至1.16%。
同期净利润分别为6.41亿元、20.10亿元、16.98亿元、6.12亿元，2021年净利润大幅增长431.22%，主要是 DUE TO 添可品牌以及科沃斯+添可的双轮驱动战略。
科沃斯优化产品结构，毛利率显著提升。
科沃斯此前预计，2022年旗下科沃斯和添可品牌将推出创新性智能产品，并将在全球业务版图中拓展，抓住机器人和智能生活领域的发展机遇。但在2022年和2023年，其净利润持续大幅下滑，与营业收入形成强烈反差。
对于2023年净利润大幅下降，科沃斯解释称，国内行业产品价格总体下降，其扫地机器人和洗地机产品的毛利率均低于去年同期。科沃斯在国内扫地机器人低价位产品布局不足，影响了其整体盈利能力。
尽管销量增长、研发投入减少38人，但科沃斯的重葫芦岛营销并未达到预期目标。
作为一家成立于1998年的企业，科沃斯起初主营传统吸尘器，后转型扫地机器人。2019年，公司推出自有品牌“添可”，退出代工业务，重点发展自主研发技术的新一代机器人和智能生活电器。
为了打造品牌，科沃斯投入巨额营销费用。2017年至2018年，其销售费用分别为7.27亿元和10.72亿元，占营业收入的15.97%和18.83%。2019年，销售费用进一步升至12.32亿元，占营业收入的23.19%。从2020年至2023年，公司销售费用持续攀升，分别达到15.61亿元、32.37亿元、46.23亿元和52.97亿元，占当年营业收入的21.58%、24.74%、30.17%和34.17%。其中，2022年和2023年的销售费用总和接近100亿元。
这些销售费用主要用于广告营销和平台服务费。2021年至2023年，科沃斯的广告营销及平台服务费分别为24.82亿元、36.06亿元和38亿元，占销售费用的比重达76.68%、78%和71.74%。三年间，其广告营销及平台服务费合计98.88亿元。
从2022年和2023年的数据来看，科沃斯的销售费用增速明显高于营业收入增速。近两年的销售费用总额接近100亿元，但并未推动营业收入快速增长，反而导致其增速放缓，净利润也大幅下降。这表明，销售费用蚕食了公司的利润。
2023年，科沃斯净利润大幅下降，其中一个重要原因就是销售费用的影响。公司还表示，宏观经济环境影响了国内消费景气度，行业竞争加剧，线上渠道结构变化导致市场投入转化效率下降，从而导致销售费用占收入比重高于去年同期，进一步降低了其整体盈利能力。
公司主推的商用清洁机器人、割草机器人、食万智能料理机等新产品尚处于投入期，降低了整体利润表现。
值得注意的是，2023年科沃斯的研发团队规模有所缩减。截至年末，研发人员数量为1562人，占员工总数的16.11%。与去年同期相比，研发人员减少38人，占比下降1.78个百分点。
二级市场上，科沃斯的股价经历了较大调整。经过前复权后，2021年7月15日，公司股价触及历史高点250.71元/股。截至今年5月9日的收盘价为52.20元/股，区间跌幅高达79%。
