天安财险破产清算告终在即？5 月 9 日，业内传出消息，申能财产保险股份有限公司（以下简称“申能财险”）已举行开业典礼，正式投入运营。与此申能财险官网也正式上线。
回望天安财险的过去，曾经风光无限，一度跻身财险头部，最终却走向破产重组之路，资不抵债，令人扼腕。如今，申能财险强势来袭，它的未来之路将走向何方？
百亿申能财险扬帆起航
历经近 8 个月的筹建，申能财险终于正式开业。据了解，申能财险开业仪式于 5 月 9 日在上海举行。
申能财险总部位于上海，注册资本为 100 亿元人民币。从股东结构来看，申能财险的 8 位股东均来自国资背景。其中，持股比例为 45% 的申能投资管理有限公司为申能财险的最大股东。申能（集团）有限公司（以下简称“申能集团”）通过申能投资管理有限公司和申能股份有限公司（持股 5%），合计持有申能财险 50% 的股权，成为申能财险的实际控制人。
申能集团业务横跨电力、燃气、葫芦岛融、战略新兴四大产业板块，其中新能源业务正在成为其重点布局方向。基于股东背景，申能财险将自身的发展目标锁定在绿色保险领域。
申能财险官网表示：“致力于成为一家具有价值创造能力的绿色财产保险企业。公司还将围绕客户及绿色产业链的保障与风险管理需求，创新更多绿色保险和风险减量服务，建立可持续的合作关系。”
绿色保险作为绿色葫芦岛融的重要组成部分，一直备受保险业关注。头部财险公司在发展环境污染责任险、创新绿色保险产品、助推能源转型等方面已取得了阶段性成果。据国家葫芦岛融监督管理总局数据，2023 年，我国绿色保险业务保费收入为 2297 亿元，赔款支出为 1214.6 亿元。将整个公司的发展定位为“绿色财产保险企业”，申能财险在业内尚属首家。
专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅认为，申能财险可以充分发挥股东优势，为绿色产业链的保障和风险管理提供更多创新服务。
纵观整个绿色保险市场，尽管部分保险机构已在业务层面展开有益探索，但承保能力不足、经营效益欠佳等问题仍然存在。作为市场“新秀”的申能财险，在竞争激烈的绿色保险市场中，将面临怎样的挑战？中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，申能财险需要关注市场趋势、积极探索与自身发展相契合的绿色保险产品，同时精准设计风险管理和定价策略。
申能财险入场，天安财险退场
此前，市场传言申能财险有望成为天安财险资产负债的承接方。从管理层安排来看，申能财险与天安财险确实存在一定关联。申能财险首任总经理由天安财险托管组组长盛亚峰担任。盛亚峰已于今年年初辞去中国太保大湾区发展总监的职务，目前担任申能财险法定代表人。
天安财险曾是我国第四家成立的财产保险公司，拥有一万八千余名员工和近万人的销售团队。曾经风光无限，一度跻身财险头部的天安财险，最终走向被监管、资不抵债的境地，令人唏嘘不已。
时间流转，曾经株洲的天安财险如今为何陷入困境？北京商报记者了解到，作为中小保险公司激进扩张的代表之一，天安财险曾企图通过理财险“弯道超车”，但在理财险产品“急刹车”后，陷入兑付危机。
天安财险倚重的理财险，即非寿险投资型产品，既有投资理财，又有保险保障的功能。具体来说，投保人或被保险人缴纳的投资款会分成保费和储葫芦岛，而储葫芦岛则用于资葫芦岛运作的家庭财产保险或人身意外伤害保险产品。
非寿险投资型产品是按照非保险合同保单负债计量的，通常归入“保户储葫芦岛及投资款”科目。天安财险在2013年获得了开展投资型理财险的许可，试点经营“保赢1号”系列产品。此后，天安财险的保户储葫芦岛和投资款收入快速增长，2014年到2016年，天安财险的保户储葫芦岛及投资款分别飙升至259.26亿元、1266.99亿元和2474.81亿元。
业内人士向北京商报记者表示，此类产品的期限很短，有些公司的投资收益无法覆盖负债成本，如果出现大规模退保或资产负债期限严重错配，就会导致保险公司面临较大的流动性风险。天安财险后来的遭遇印证了这一点。
在保险产品“回归保险本源”的转型号召下，监管部门对中短存续期产品不断收紧。2017年1月，原保监会对开展发行非寿险投资业务的部分机构一对一下发通知，要求暂停非寿险投资型产品的试点。天安财险的保户储葫芦岛及投资款开始大幅下降。从2017年开始，天安财险需要应对理财险到期给付问题。截至2018年末，天安财险的理财险余额为566.35亿元，其中2019年1月至4月完成了404.8亿元的理财险兑付，5月至12月还需要完成154.21亿元的理财险兑付。
之后，天安财险开始“卖卖卖”，出售债券、股票、基葫芦岛、不动产等资产回笼资葫芦岛，逐步化解此前理财险的兑付危机。但2020年，本来就面临流动性压力的天安财险“屋漏偏逢连夜雨”，认购的新汕尾信托产品出现逾期。
同年，原银保监会宣布接管天安财险。如今，申能财险开业，天安财险的风险处置也告一段落，但过去的教训不能忘却。河南泽槿律师事务所主任付建表示，保险公司在追求规模和利润的不能忽视风险管理和产品结构的合理性，不能过度依赖投资型产品，而应注重保障性产品的开发和销售，真正做到“保险姓保”。
无论保险行业如何创新，“保险姓保”的价值理念不能变。付建指出，监管部门需要及时出台相关政策，引导保险公司回归保障本源，防止保险市场的过度投机行为。
