创业板首批上市公司*ST银江（股票代码：300020.SZ）在经历近 15 年的上市历程后，正面临严峻的风险局面。
近期，*ST银江回应深交所关注函时披露，由于涉及多项诉讼和仲裁案件，其银行账户实际冻结资金达 3.13 亿元，涉诉事项合计诉请金额约为 5.33 亿元，且“公司其他银行账户资金存在被进一步冻结的可能”。
除了涉诉冻结外，*ST银江还面临着诸多合规风险，包括占用募集资金、与关联方存在异常关联交易，以及未能按规定及时披露 2023 年业绩预告等。
2023 年，*ST银江自 2009 年上市以来首次亏损，亏损额高达 2.34 亿元。值得注意的是，公司 2023 年年报还收到中兴华会计师事务所出具的“无法表示意见”审计报告。主要原因是会计师认为“无法判断公司与杭州翎投科技有限公司 5.18 亿元大额资金往来（呈现季末资金流入，季初资金流出）的真实目的和性质”，以及“公司部分诉讼案供应商诉请的工程款、服务费金额与公司已确认的应付款存在较大差异，公司未能对成本费用差异作出合理解释”。
基于此，公司股票从 5 月 6 日起被实施退市风险警示，股票简称变为“*ST”。二级市场表现显示，公司遭到投资者抛售，其股票被*ST后连续三个交易日跌停。截至 6 月 7 日收盘，公司报 1.90 元/股，较巅峰时期的 47.20 元/股已下跌超 90%，总市值仅剩 15 亿元。
作为一家信息技术领域的老牌公司，*ST银江成立于 1992 年，主营智慧交通、智慧医疗、智慧城市、基层治理等信息技术业务。2009 年 10 月，公司在深交所创业板挂牌，成为创业板首批上市企业，迎来高光时刻，当时公司简称“银江股份”。2021 年 10 月，公司强调已转型为城市大脑运营服务商，为更准确反映发展方向和核心竞争力，更名为“银江技术”。
改名并未带来业绩转折点。公司近几年业务未有明显起色，反而暴露出一系列合规风险。近日，*ST银江在回复深交所关注函中透露，公司银行账户实际被冻结资金合计 3.13 亿元，冻结涉诉事项合计诉请金额约为 5.33 亿元，“公司其他银行账户资金存在被进一步冻结的可能”。多个银行账户被冻结，源于“未完全支付技术开发经费和报酬”、“未及时支付货款”、“未完全支付工程款”、“未能按期偿还借款”等多笔诉讼事由。
上述公告还显示，截至今年本月 4 日，*ST银江的有息银行融资负债规模约为 15.80 亿元，未来三个月内（2024 年 6 月-8 月）到期银行融资规模约为 6.23 亿元。*ST银江坦言，目前可用资金仅约 0.60 亿元，但公司强调，正在积极与政府、合作银行沟通，解释公司目前状况。
*ST银江还存在非经营性资金占用、违规使用募集资金等行为。
违规使用募集资金，*ST银江面临多重风险
根据6月2日关于募集资金被冻结及司法划转的公告，截至今年6月1日，*ST银江不仅违规继续使用到期应归还的2亿元募集资金（用于暂时补充流动资金的募集资金），且违规转出募集资金共计5000万元，这两笔资金目前尚未归还。
事实上，公司违规占用资金的行为早已有迹可循。2023年，*ST银江首现亏损，亏损额高达2.34亿元。不止于此，公司2023年年报还被会计师事务所出具了“无法表示意见”的审计报告，其中主要事项之一就是涉及大额资金往来。
中兴华会计师事务所在审计报告中指出，“银江技术2023年向杭州翎投科技有限公司转出资金累计5.18亿元（呈现季末资金流入，季初资金流出），年末余额1308.54万元。部分资金由募投专户转出至第三方再由第三方转入翎投科技。我们无法判断银江技术与翎投科技之间发生大额资金往来的真实目的和性质、两者之间存在何种关联关系，以及上述事项对财务报表可能产生的影响”。
无独有偶，早在2021年，银江股份在自查中发现，控股股东银江科技集团存在通过资金往来、应付账款、在建工程、对外投资等方式频繁占用上市公司资金的情形，累计占用上市公司资金21.98亿元。
具体而言，银江科技集团2018年累计占用上市公司资金5.04亿元，2019年累计占用9.77亿元，2020年1月到9月累计占用7.17亿元，直至2020年12月底，已归还上述占用资金和利息。银江科技集团于2018年至2020年期间还控制银江技术参股银江产业基金，向特定项目投资，投资者再将资金转给银江科技集团及关联方等方式，间接占用上市公司资金2.14亿元。
经营每况愈下，*ST银江造血能力不足
除了需要面对一系列棘手的合规风险，紧张的现金流，*ST银江自身的造血能力不足显得更加紧要。遗憾的是，目前来看，*ST银江可谓挑战重重。
从近五年的财务数据来看，*ST银江的业绩表现不算乐观。2020年，公司实现营收21.38亿元，同比增长2.82%，归母净利润1.58亿元，同比增长5.11%，两项核心指标仍保持增长，不过营收相比2018年巅峰时期的24.13亿元仍有差距。
2021年，公司业绩双降，实现营收20.00亿元，同比下降6.48%，归母净利润0.99亿元，同比下降37.24%。在此基础上，公司2022年业绩进一步显现颓势，实现营收16.12亿元，同比下降19.39%，归母净利润0.69亿元，同比下降29.89%。2023年，*ST银江聚焦的智慧城市和政务数字化业务也未能拉动业绩，公司实现11.69亿元营收，同比下降27.47%。11.69亿元营收中，起家的智慧交通占比40.69%，智慧城市占比31.37%，智慧医疗占比17.04%，基层治理占比8.36%。
值得一提的是，2023年，*ST银江遭遇上市多年来首次亏损，归母净利润为-2.34亿元。
最新2024年第一季度财报显示，公司营收为4.64亿元，同比下降20.88%；归属母公司净利润0.10亿元，同比下降82.59%。
除了业绩不佳，公司还面临经营性现金流紧张的问题。根据财报数据，2019年至2023年，*ST银江的经营活动产生的现金流净额分别为0.13亿元、-0.91亿元、-2.60亿元、0.90亿元、-2.51亿元。
*ST银江表示，公司将积极筹集资金，保障正常运营，并与法院、银行和申请执行人沟通协商，通过诉讼、和解、资金置换等方式，尽快解除募集资金冻结。
受行业因素影响，近年来公司回款速度缓慢，应收账款居高不下。截至2019年年末至2023年年末，*ST银江的账面应收账款余额分别为14.66亿元、16.35亿元、18.91亿元、15.83亿元、14.15亿元。截至2024年一季度末，公司应收账款仍高达15.59亿元，引发了市场对坏账风险的担忧。
对此，公司表示已成立应收账款回款小组，大力加强应收账款回款，并与供应商协商给予一定的账期。
