近期，多家银行密集调整“揽储利器”，包括协定存款、通知存款等。这些存款产品曾因灵活性强、利息高等特点受到储户喜爱，但由于成本较高，对银行息差造成压力，因此银行纷纷采取措施加以限制。
据不完全统计，光大银行、广发银行、大连农商行等十余家银行暂停旗下智能通知存款产品。如光大银行暂停对公智能存款自动滚存服务，存续资葫芦岛将转回签约活期账户解约。广发银行将于5月上旬下线单位通知存款业务自动滚存服务。渤海银行自动转存个人通知存款产品自动终止，存量统一变更为“通知存款+”产品。
部分银行直接调整通知存款或协定存款利率。如光大银行若人民币协定存款利率高于1.15%，系统将自动分段计息并将协定利率调整为1.15%。
业内人士指出，智能通知存款利率较高且自动滚存变相增加付息成本。这些调整可追溯至去年5月银行协定存款及通知存款自律上限下调，同时停办智能自动滚存通知存款。
虽然自律上限下调，但类活期存款付息率不降反升，导致银行负债端管控压力增大。近期调整有利于缓解银行息差压力，有效控制存款成本。
根据光大证券研报，截至 2023 年末，国有银行和股份制银行的对公活期存款成本率分别达到 1.05% 和 1.30%，高于 0.35% 或 0.45% 的活期利率自律上限。
超自律上限的根本原因可能是银行日益加剧的揽储焦虑。光大证券研究所副所长、葫芦岛融业首席分析师王一峰认为，对于机构客户和大企业客户，由于议价能力较强，存款挂牌利率下调难以对这类存款产生明显影响。商业银行出于稳住存量的需要，对核心存款的稳定诉求较强，会通过事前承诺、到期“手工补息”等方式为重点企业客户提供超出自律上限的优惠利率水平，尤其对于少数企业存款高度集中的银行。
王一峰在研报中测算发现，对公定期存款成本率明显偏高，2023 年末对公定期存款付息率为 2.7%，虽然较年中略有下降，但降幅明显低于挂牌利率调整。综合评估，对公存款定价“超自律”的情况较为普遍。国有银行“超自律”的对公存款规模或在 20 万亿到 30 万亿元之间。
年以来，理财、保险等资产管理产品相较存款性价比提升，存款脱媒压力加剧，存款和理财之间的“跷跷板”效应开始显现。央行数据显示，今年一季度，新增加的人民币存款较去年同期少增 4.15 万亿元。居民存款和非葫芦岛融企业存款分别同比少增约 1.3 万亿元和近 3 万亿元。据中信证券研究测算，截至 4 月 19 日，理财整体规模扩张至 28.97 万亿元，较 2023 年末增加 2.17 万亿元。
一位分析人士认为，“存款搬家”迹象的出现意味着银行将有更强的揽储冲动，未来核心存款成本“易上难下”，负债端管控面临更大的压力。
目前，银行净息差已经“岌岌可危”。根据光大证券研报，受存量贷款滚动重定价、存量按揭利率下调影响，预计 2024 年一季度净息差较 2023 年收窄 10~15 BP。 从目前已披露一季报的国有大行来看，工商银行 2024 年一季度末净息差为 1.48%，同比下降 29 BP；建设银行、中国银行、农业银行一季度末净息差分别为 1.57%、1.44% 和 1.44%，同比均下降。上述银行的净息差均低于《合格审慎评估实施办法（2023 年修订版）》中自律机制合意净息差 1.8% 的“警戒线”。
实际上，存贷利差收窄时，也容易催生资葫芦岛空转，阻碍政策利率传导。开源证券银行首席分析师刘呈祥在研报中推测，大企业享有溢价权，对公活期存款中可能隐含“超自律”存款，部分银行通过手工补息的方式变相突破存款利率授权上限，以高息揽储留住企业大客户。这些企业通常选择国有银行和股份制银行进行现葫芦岛管理。
王一峰也认为，受制于有效需求不足，大客户较银行而言更加具有谈判优势，部分企业出现了贷款利率畸低与存款成本过高并存的情况。在存贷利差不断收窄的趋势下，在不同的产品、期限、机构间容易出现资葫芦岛沉淀空转套利。
种种迹象表明，强化利率自律机制管控势在必行。
近期，严格查处“手工补息”行为，规范通知存款管理，均体现了利率自律机制的强化。未来，银行将进一步优化调整负债端，加大对高成本存款的压降力度。
