**钢材：**
期货价格再次回落。近期螺纹新老国标转换影响下，局部地区现货表现不佳，对市场情绪造成一定影响。但盘面走弱归根结底还是由于需求缺乏上涨预期。预计价格将弱势震荡，后续主要关注需求是否继续走弱以及铁水产量是否下行。
**集运欧线：**
昨日 EC 近月合约震荡整理，远月合约反弹。现货运费持续上涨，对近月合约仍有一定支撑。远月合约受地缘因素影响较大，此前受和谈影响远月快速下跌。目前停火谈判进展停滞，以军持续空袭加沙地带。在地缘问题未得到实质性解决前，预计远月合约将宽幅震荡。考虑到近期市场波动加剧，建议暂时观望。
**镍：**
伦镍和沪镍均创出阶段新低。过剩背景下，全球镍库存累积，镍价持续走弱。但当前镍价处于低估值区间，印尼镍矿成本仍提供支撑，不宜过度看空。
**原油：**
昨日油价反弹，美国石油协会（API）和美国能源信息署（EIA）公布的周度报告显示，上周美国原油库存意外下降，扭转了此前中国原油数据带来的悲观情绪。但上周美国炼厂开工率和成品油表观需求走弱，成品油库存增加，抵消了利好影响。昨晚美国房地产数据表现不佳，与其他近期数据一起推高降息预期，并对美元形成利空，支撑美元计价商品。总体来看，需求旺季预期减弱打压油价上行，但 OPEC+ 坚持减产和全球库存相对较低为油价提供支撑，市场缺乏明确指引，油价总体维持高位震荡。
**粕类：**
昨日粕类大幅冲高回落，波动剧烈，主要是受市场消息影响。抛开消息因素，菜粕确实存在超卖情况，其现货市场规模和往年持仓量相比，目前的持仓量过大，且主力 09 合月合约即将在不到一个月内限仓，因此存在较大变盘可能性。相对而言，豆粕走势符合基本面，超高库存和美国大豆丰产预期均压制其走势。预计后市豆粕和菜粕走势将进一步分化，两者价差将缩小。
