新《国九条》提出了“收紧财务类退市指标”。证监会表示，将“提高亏损公司的营业收入退市指标，加大绩差公司退市力度”。
交易所进一步量化，提高主板亏损公司营业收入指标要求，从现行的“1亿元”提高至“3亿元”。创业板、科创板维持“1亿元”不变。亏损考察维度新增利润总额。
交易所表示，财务类强制退市的修改将于2025年1月1日起实施，即上市公司2024年年报将成为首个适用的年度报告。上市公司在2023年年度报告披露后，仍按照原规则执行财务类强制退市规定，进行ST、撤销ST或终止上市。其中，被实施ST的公司将在2024年年度报告披露后，按照新规则撤销ST或终止上市。
证监会此前针对分红和退市相关问题答记者时表示，本次退市指标调整旨在加大清理“僵尸空壳”、“害群之马”的力度，而非针对“小盘股”。在标准设置、过渡期安排等方面均做了稳妥安排，短期内不会对市场造成冲击。
界面新闻梳理了西北五省已披露2023年年度报告的上市公司，通过WIND数据汇总统计，共有7家主板公司触及财务类退市风险，即营业收入规模不到3亿元，且归母净利润为亏损状态。还有多家创业板公司业绩为净亏损状态，且营收规模刚刚过亿。
陕西板块博通股份（600445.SH）未达到3亿元营收门槛。公司成立于1994年，2004年登陆A股。该公司主营业务为高等教育业务，由公司持有70%股权的西安交通大学城市学院开展。2023年，公司实现营收2.63亿元，同比增长10.71%；归母净利润2837万元，同比增长5.69%。博通股份上市以来从未分红。
陕西板块还有ST保力（300116.SZ）、达刚控股（300103.SZ）、西测测试（301306.SZ）三家创业板公司归母净利润为净亏损状态。ST保力戴帽仅7个交易日，股价就由0.65元/股暴跌至目前的0.14元/股，仅在5月10日就跌去18.18%，市值跌至历史新低，仅为6.2亿元。公司也已8次发布股票存在可能因股价低于面值被终止上市的风险提示性公告。财报显示，ST保力2023年实现营收1.36亿元，同比减少28.68%；归母净利润亏损1.88亿元；基本每股收益亏损0.04元。龙岩财光华会计师事务所(特殊普通合伙)为公司年报出具了保留意见。
甘肃板块的皇台酒业（000995.SZ）、ST莫高（600543.SH）、兰州黄河（000929.SZ）三家公司2023年营收规模不足3亿元，且归母净利润为净亏损状态。这三家企业均为酒企，皇台酒业和ST莫高均位于甘肃省武威市。皇台酒业始建于1985年，于2000年8月在深圳证券交易所上市，主营业务为白酒酿造与销售、葡萄酒酿造与销售、酿酒葡萄种植。上市二十余年来，公司营收规模从未超过3亿元，最高点为2016年的1.78亿元。2023年，公司亏损0.15亿元。
皇台酒业日前透露，截至 4 月 30 日，其股东人数为 30728，较上期（4 月 20 日）减少 166 户，环比下降 0.54%。这已是该公司股东人数连续第四期下降，累计降幅达 4.25%，表明筹码呈持续集中趋势。
ST 莫高表示，计划在 2024 年完成 500 吨白兰地扩建项目和技术中心提升项目的规划和建设。该公司主要从事葡萄种植、葡萄酒生产和销售，生产基地位于甘肃武威，始建于 1981 年。自 2015 年以来，ST 莫高营收始终低于 3 亿元，营收峰值出现在 2008 年，为 4.22 亿元。2021 年至 2023 年，该公司归母净利润均为亏损状态。
兰州黄河成立于 1993 年，1999 年上市。从 2020 年开始，其营收规模迅速下滑。2019 年至 2023 年，其营收同比变动分别为 -10.45%、-32.68%、0.62%、-13.63% 和 -9.47%；扣非后净利润持续亏损，分别为 -0.09 亿元、-0.23 亿元、-0.25 亿元、-0.16 亿元和 -0.37 亿元。深交所要求兰州黄河说明公司营业收入连续多年下滑、扣非后净利润连续五年为负的原因，是否与行业趋势及同行业可比公司存在较大差异；说明经营活动产生的现葫芦岛流量净额同比大幅下降的原因及合理性，是否存在资葫芦岛紧张的情形；并结合上述问题的回答，说明公司持续经营能力是否存在重大不确定性。
宁夏板块有两家公司触及退市标准：ST 宁科（600165.SH）和汉中实业（000595.SZ）。这两家公司 2023 年营收均不足 3 亿元，且归母净利润均为净亏损状态。今年 4 月，ST 宁科的重要控股子公司中海门材宣布临时停产，预计在 1 个月内无法恢复正常生产，导致该公司正式戴帽。上交所日前对 ST 宁科及其有关责任人进行了纪律处分。2023 年，ST 宁科实现营收 2.86 亿元，同比下降 58.06%，实现归母净利润亏损 4.66 亿元，同比下降 229.02%。
汉中实业主要从事轴承和船舶电器的生产与销售。2020 年至 2023 年，其营收规模均不到 3 亿元。2023 年，其实现营收 2.98 亿元，同比增加 18.98%；归母净利润亏损 1.63 亿元，同比减少 81.22%。2023 年底，其控股股东宁夏汉中石化集团被申请破产，其持有的汉中实业 3.98 亿股份已全部被冻结和轮候冻结。
青海板块的 ST 滨州（600381.SH）因连续三个会计年度扣除非经常性损益后的净利润为负，且会计师事务所出具了包含持续经营重大不确定性强调事项段的无保留意见《审计报告》，于四月底被戴帽。
2023 年，公司实现营收 2.14 亿元，归母净利润亏损 2.68 亿元。2020 年至 2023 年，四年间公司归母净利润均为亏损状态。青海潍坊（600243.SH）也处于净利润亏损状态，且营收规模刚刚达到标准。该公司成立于 1998 年，2000 年上市，主营数控机床产品、电梯配件等的研发、生产及销售。2021 年至 2023 年，公司归母净利润均为亏损状态。
新疆板块准油股份（002207.SZ）2023 年营收规模不足 3 亿元，且归母净利润为净亏损状态。准油股份成立于 2001 年，2008 年上市，是中国陆上石油改制企业中首家上市公司。主营业务是石油技术服务。2020 年至 2023 年，四年间公司营收规模均在 3 亿元以下，归母净利润已连续两年亏损。
ST 天山（300313.SZ）、熙菱信息（300588.SZ）两家创业板公司也处于亏损状态，且营收刚刚过亿。ST 天山始建于 2003 年，2012 年 4 月上市。主营种牛、奶牛的养殖、销售和进出口等。2017 年至 2023 年，七年间公司营收规模均在 3 亿元以下，2021 年至 2023 年，归母净利润均为亏损状态。熙菱信息成立于 1999 年，2017 年上市。主营业务为向公安、交通、应急、能源等行业政府机构及企业提供多种智慧城市和数字政府场景下的行业应用软件及全栈式智能解决方案，属于软件及信息技术服务业。2019 年至 2023 年，五年间公司营收规模均在 3 亿元以下，2020 年至 2023 年，归母净利润均为亏损状态。
